配置基金:手动挡,自动挡?

发表日期: 2008-07-24 10:30:05  来源: 新闻晨报  作者: 张佳
  配置基金,这里作"动宾结构"解。即我们讨论的是关于基金的配置问题,而非"配置型基金"的概念。

  投资要进行资产配置,而且回报的90%归因于资产配置--经典的投资理论是这么告诉我们。是的,投资理财,绝非简单买一只股票基金了事,从风险控制的角度讲,我们有必要对投资性资产进行配置,即使是买基金,配置也是必要的。

  根据传统的配置法,至少是股票型基金和债券型基金的配置;若按现代投资理念,还应当加入海外股票、黄金、商品等另类投资产品的配置。配置的理念主要是规避系统性风险,从这个意义上说,一个好的基金配置中应当有QDII基金,但购买港股QDII却并非明智之举,因为港股与A股高度相关。

  对很多人而言,选基金尚且不是件容易的事,更何况是对基金构建投资组合了。这时,就像每一名购车者那样,您将面临"手动挡"还是"自动挡"的选择。

  顾名思义,所谓"手动挡",自然是您自行决定资产组合的配置,然后按照每个类别的比例自行购买对应的基金产品。正如手动挡汽车相对省油一样,这样的选择避免了交给基金经理进行资产配置的管理费,成本上具有优势。不过,谁也明白,手动挡的汽车不是那么好开的,高手可以利用手动挡汽车参加赛车比赛或者进行特技表演,而新手开手动挡却时不时会熄火,洋相百出。同样的道理,高手自行配置资产,安全且赢利能力强,而庸手往往无法克服贪婪和恐惧,或在底部离场,或在顶部进场,节奏踩不准,让资产时不时"熄火"一番,搞得焦头烂额。

  目前越来越多年轻人买车首先考虑自动挡。同样的道理,投资基金时也可以选择配置型基金,将资产配置和调整的艰巨任务交给专家,让他们来帮你决策。这样,你好比享受到了资产配置的"自动挡"。

  当然,选择配置型基金时,可别只看表象不问实质,并非在今年股市大跌中跌幅最少的就一定是好的配置型基金。需知,有的基金虽然在今年以来跌幅不大,但其实是其长期低仓位配置股票所致,而非在资产类别调整上真的颇见功力--若一辆汽车宣称自己安全性高,但原因却是因为最高时速限制为60公里/小时,你会认为那是一辆真正的好车吗?同样的道理,选择配置型基金,只看短期跌幅是远远不够的,我们应当选择是那种股市好的时候能将大部分资产转移到股市,待见顶之后又能伺机转移到债券市场避险的真正配置高手--让投资者分享长线投资之快乐。

  是的,无论是好的基金配置方案,还是好的配置型基金,都该像一辆重型坦克那样,在牛市中摧城拔寨无坚不摧;而在熊市又能枪林弹雨中坚若磐石。
郑重声明:
本版文章内容纯属作者个人观点,并不构成投资建议,仅供投资者参考,与爱基金网无关。由于文中陈述文字并未经过证实,爱基金网不保证其内容的准确性、可靠性和有效性。如果读者据此操作,或者向发表本文的机构进行咨询并听取其操作建议,风险自担。