基金答疑：基金管理人是如何控制债券基金风险的？

　　问：我知道债券基金属于低风险产品，投资基金都是有风险的，请问基金管理人是如何控制债券基金风险的？

　　答：运作成熟与业绩稳定的固定收益管理团队会对投资进行事前的风选预算和控制、事中和事后的风险度量和监控。事前风险预算的目标是投资人可接受的较低风险水平下，在资产配置过程中加入度量值，通过将风险分解到每个资产类别，并规定明确的风险限额，实时跟踪实际风险与风险预算目标的偏离程度，在风险超过风险预算限额时及时调整基金组合，以保证风险水平控制在投资人可接受的较低风险目标范围内。

　　对于债券基金普遍面临的市场风险、信用风险、流动性风险等，优秀的基金管理人通过基金组合净值波动率、敏感性指标、债券组合久期和凸性等指标，监控市场风险；通过信用风险管理流程和交易对手信用风险评级制度，监控信用风险；通过备选库制度及投资集中度、持券集中度、平均变现天数、现金流匹配指标等指标，监控流动性风险。