基金遭1400多亿天量赎回

　　今年3月底，基金总规模为22793.89亿份；今年4月底，基金总规模为21383.68亿份，即4月份基金份额净减少了1410.21亿份。今年第一季度行情暴跌，基金份额尚且呈现增长状态；为何4月份行情有所稳定，基金份额反而出现了天量萎缩？

　　出现这种情况的最大可能是，当股市3月底下跌到3500点时，投资者普遍预期管理层会出台救市政策，对市场还抱有一丝幻想。然而，管理层坚决不救市打乱了投资者的计划，故很多基金持有人开始赎回，基金不得不被动减仓。这也在一定程度上解释了4月初为何QFII在低位买进时，基金依然在砸盘。或许正是在基金出现大量赎回的情况下，管理层考虑到市场的根基受到了威胁，开始改变稳定市场的策略。然而，笔者更担心的是，4月份基金份额的天量萎缩代表了投资者对后市的悲观，如果这种趋势得以持续，对羸弱的市场可能造成致命打击。

　　目前国际原材料价格日益攀升、原油价格屡创新高；国内货币供给过多，在政府控制原材料价格的条件下，国内通胀已经高居8％以上。加之灾后重建可能会拉动国内需求，通胀有可能继续走高。上市公司面临灾难，股市难道还会有好日子？

　　股市资产供给压力没有得到解决，虽然大小非减持在《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的约束下有所收敛，但大小非的威胁毕竟没有得到根治。同时，央企或将面临两年的从紧和中央有加快央企整合的步伐，无疑将加大股市融资的压力（近期证监会出台了《上市公司重大资产重组申报指引》，两个交易所也出台了上市公司重组的相关细则，为央企整合铺平了道路）。

　　在宏观经济形势日趋复杂和股市资产供给压力依然的情况下，股市已经步履艰难。更加糟糕的是，市场预期向好的资金面遭到了更大的尴尬，相关数据显示存量资金呈现大量流出的趋势，股市维持现在水平的风险不言自明。所以，笔者对股市前景是担忧的，"红色五月"可能成为投资者的一个奢望。