调仓等待真空期结束

　　泰达荷银合丰成长基金经理梁辉：调仓等待真空期结束

　　在管理层出台两大利好政策之后，市场信心有所恢复，上证指数自2990.79点展开反弹。但经过两周的上涨，市场在3800点附近遇到较大的压力，成交量也有所下降。

　　对此，泰达荷银合丰成长基金经理梁辉表示，目前市场上有利因素和不利因素并存，制约了市场的进一步上涨。有利因素主要是政策方面，有关方面出台了一系列的利好政策，包括规范大小非减持和降低印花税率，未来还有可能进一步出台政策规范控股股东的投资行为。另一方面，经过前期下跌，2008年市场整体动态市盈率已经降至25倍，处于合理的区间。但不利因素依然明显，市场对宏观经济走势和通胀形势的担心将会影响到投资者的持股信心。"所以目前多空之间出现分歧，我觉得是很正常的。"

　　出于对市场不利因素的担忧，市场做多意愿受到抑制。梁辉表示，未来一段时间内市场处于真空期，上市公司一季度业绩已经明朗，美国经济走势还有待观察，市场缺乏明确的方向，有待于二季度相关数据出台，方可找到新的方向。

　　在此情况下，梁辉表示投资者在谨慎的同时，仍可把握市场上存在的一些结构性机会。比如上游的煤炭、钾肥这些公司的股价基本上都已接近了前期的高点，甚至有的已超过前期的高点。另外，在全球性通货膨胀趋势愈演愈烈的情况下，能够长期抵御通货膨胀的品种例如上游资源类和新能源，或者与通货膨胀无关的IT、医药类品种将继续有比较好的表现。