基金发行极度冰寒 入场时间窗出现

　　2008年5月7日，证监会再批易方达和汇添富旗下的两只偏股型新基金。

　　自2月4日后的一段时间内，监管层几乎保持每周有新基金获批的较快频率，研究人士指出，5月将可能是历来新基金发行最密集时期。

　　各家基金公司反馈的数据显示，目前在发行的基金普遍销售困难。天治创新先锋基金以2.48亿元创下开放式基金首发规模的历史新低。

　　但一个相悖的现象是，越来越多的基金经理开始加仓，认为今年可能最好的一个投资时机已经到来。招商大盘蓝筹基金拟任基金经理游海说，“只要是基金卖不出去的时候，几乎都是好的投资时期。”

　　5月里的营销冬季

　　据统计，截至5月7日，有17只基金正在发行，而还有新基金不断地宣布首发。5月12日，南方优选价值股票型基金集中发售。5月15日，招商大盘蓝筹基金将再接火炬。

　　本报采访获悉，新基金发行整体仍低迷，银河等几家基金公司相继公告宣布延长募集期。

　　上海一家小型基金公司人士感觉沮丧，“新基金发行一天只有几百万的进账。”有券商人士透露，某大行部分支行网点在个别新基金的销售中仍未实现零的突破。据了解，嘉实的新基金最新销售额为3亿以上，长盛旗下新基金销售额尚不到2亿。

　　民族证券分析师刘佳章统计，今年以来获准发行并开始募集的有46只新基金，已成立24只，共募集1028.849亿份，其他未募集完成但公布募集上限的有9只，合计上限为750亿份，另外的13只未设定限额。从今年已完成募集并设有上限的新基金发行看，平均发行水平仅是募集上限的38%，考虑到当前更为动荡的市况，近期该水平能到30%都不乐观。

　　南方优选价值股票型基金拟任基金经理谈建强认为，过往经验显示，基金营销“门庭冷落鞍马稀”，常常是大跌压抑了市场情绪，而发行回暖的信号也是伴随大盘反弹出现。

　　中国证券登记结算公司5月6日公布的周统计数据显示，4月28日至30日一周新增基金开户28970户，环比增幅达51．8%。

　　由明星基金王亚伟担纲的华夏的新基金即将发行，据悉，其发行规模约30亿元，多家保险资金准备的认购量已超过20亿元。“我们公司甚至其他公司都有基金经理表示要认购这个基金，相信比例配售没有问题。”华夏基金一位人士表示。

　　基金加仓

　　一个值得关注的现象是，虽然基金发行艰难，但公募基金开始由净卖出转变为净买入。

　　数据显示，4月21日到4月29日间，公募基金一直在净卖出，但五一后，南方、博时等大型基金开始大笔吸筹，“反弹至少能到4000点。”南方基金投研部人士称。

　　招商基金的游海说，“只要是基金卖不出去的时候，几乎都是好的投资时期。”

　　Topview数据显示，5月6日基金资金仍是净买入，当日成交173.8亿，资金净流入9.2亿。其中资金净流入的基金公司增至38家，净流入资金达39.1亿。

　　而招商基金开始罗列做多的六条理由，“通胀低于悲观预期，经济形势良好，企业盈利增速并不悲观，市场供求矛盾明显改善，政府态度正面，美国次债危机最坏的时刻已经过去。”长盛基金的肖强表示，应该贪婪地买入被错杀的好公司。

　　同时，华夏、博时、南方、嘉实等大型公司的看法出现了松动。其中北京一家基金的人士称，近期比较积极的把握了市场的结构性机会，目前仓位保持在基金总体水平的中等偏上位置。

　　本报采访发现，最为典型的是近期态度积极的南方基金，其在五一后的交易日内大笔买入宝钢、武钢等钢铁股，同时在农业板块保持了高持股。

　　“对于大盘从3000点因印花税调整而产生的这波行情，我们认为这是政策底形成的一个信号。事实上，一季度末，无论是宏观基本面还是资金面的不利因素，都出现了一些缓和的迹象。”谈建强认为，“我们继续看好三条行业主线：内需为主的消费服务和投资拉动行业；具有自主创新能力的先进制造业；供给持续紧张以及价格超越通胀速度的大宗商品和原材料行业。”以农业股为例，南方基金买的农业股主要是上游，也就是土地、水面、林地储备多的农业股。有业内人士证实南方在北大荒等农业股上囤积了巨资。

　　“我们认为此次市场反弹不但有政策面的支持，还有经济基本面的配合。另外，随着奥运的临近，市场情绪也会受其感染升温。”长城基金人士称，“我们认为5月份市场将会非常活跃，板块轮动也将十分明显。”

　　此外，据了解，中邮、上投摩根、鹏华、招商等基金均有明显加仓，仓位提到了相当高的比例。