基金专户理财即将入市

　　■本报记者 单羽青
　　继南方基金首例完成专户理财开户手续后，４月１０日，国海富兰克林基金公司亦获得专户理财资格。首批专户理财资金入市已扫清最后障碍，资金入市指日可待。
　　根据中国证监会对于基金专户理财的“硬件”要求，目前我国５９家基金公司中，已经有４０多家基金公司满足专户理财条件。自证监会日前发布实施《特定资产管理合同内容与格式指引》后，基金专户理财业务正式进入实际运作阶段。南方基金表示，首单专户理财业务已完成开户手续。据悉，这是国内首例完成了开户手续的专户理财账户。
　　“首例专户理财账户仍以Ａ股投资为主。”南方基金专户管理部总监李海鹏表示，首单专户理财合同获证监会报备确认后，公司已与托管行、交易所和中央证券登记结算公司联系，正进行开户和交易席位的租用工作。目前，前期准备工作就绪，南方基金将据市场情况择机入市。
　　易方达基金也同时表示，公司专户理财业务已完成开户手续。其他公司也在积极办理中。据透露，南方基金、易方达和交银施罗德三家基金公司已完成了向证监会备案的程序，其金额均在５０００万元以上，主要投资于Ａ股市场。
　　有统计显示，在美国等成熟市场，公募基金专户理财业务总规模大约是共同基金规模的十分之一，按目前我国基金业３万亿元的资产规模推算，专户理财业务理论上能为市场提供３０００亿资金。
　　“自南方基金获得开展专户理财业务的资格后，客户反应非常热烈。目前，公司已经签订了多份合同，并与多个客户达成了明确的合作意向，后续还将有多个账户正式投入运作。”李海鹏说。
　　上证指数自去年１０月１６日６１２４．０４点开始回调，截至４月３日最低下探３２７１．２９点，在不到６个月的时间内收盘调整幅度已达４４％，无论是蓝筹、成长还是主题风格股票，都经历了幅度不一的挤泡沫过程，速度之快、强度之大，超出Ａ股市场以往任何一个调整阶段。对投资者而言，市场供求关系失衡、估值体系重建带来的恐慌情绪一时还难以消弭。有关人士认为，此时，基金专户理财资金入市可为市场带来新的增量资金，或许也能在投资策略和投资风格上有所变化。
　　南方基金首个专户理财账户的投资经理张志梅认为，Ａ股的表现说明以机构为参与主体的市场定价效率更高，表现形式就是波动加大，对包括噪音在内的各种信息更加敏感，但也容易矫枉过正。在接近３０００点的调整过程中，国内投资者的担忧从美国次级债逐渐延伸到美国经济衰退，从担心国内持续通胀、经济过热到担心通胀后的通缩对企业盈利前景的打击。一部分担忧开始成为现实并反映到市场估值水平的下降中，但也有部分担忧目前仅存在于先行的理论框架中，实际的经济表现可能好于预期。市场波动的过程是不断纠偏的过程，排除噪音、把握正确的方向才能取得超额受益。