追求资本长期增值

　　□国金证券研究所 张剑辉
　　华宝兴业海外中国成长基金主要投资于在海外上市的中国公司的股票，在全球资本市场分享中国经济增长，追求资本长期增值。
　　重点投资“海外中国企业”
　　在投资策略上，华宝兴业海外中国成长基金采用基于基本面研究的成长导向的主动性管理，自下而上选择个股，兼顾宏观经济和行业变化。首先在基金允许的投资范围内取市值超过1亿美元、日交易量超过100万美元的股票作为初选股票池。通过数量化筛选、历史估值、增长率预测等手段，选出150只，加上分析师推荐的另外50只无盈利预测但有较大增长潜力的股票，形成200只最终的研究范围。然后通过6个定性指标（管理层质量、公司治理、市场环境适应能力、长期策略、市场定位、管理经验）的评估，对200只股票进行综合排名。筛选排名靠前的股票，并结合投资目标及比例限制，最后精选股票作为最终的投资组合。
　　通过QDII将投资范围扩大到全球化投资可以规避单个国家证券市场的系统性风险，分享其他证券市场的成长收益。同时，华宝兴业海外中国成长基金将重点投资对象锁定“海外中国企业”，可在很长一段时间降低面对海外市场“这一相对陌生环境”下的不适应性。
　　风险控制能力强
　　从资产配置比例来看，华宝兴业海外中国成长基金的股票资产占基金资产净值的60％—95％，与大部分现有股票型基金以及QDII基金设计基本一致，在股票型基金中属于中等水平，在现有QDII产品中属于中高风险水平。
　　根据国金基金公司评价体系，华宝兴业基金公司在“绝对收益能力”、“风险调整后收益能力”和“保本收益能力”三方面指标的得分较高，其风险控制相对较强。因此，依据评价结果，从基金公司总体风险控制角度，给予华宝兴业海外中国成长基金“中低风险”的评价。