资金流出量减缓 基金增仓股有戏

　　2月份股市基本以疲弱走势为主。 截至2月29 日，沪市大盘的平均股价为16.52元，比1月31日的平均股价17.36元下跌4.84%。

　　根据上证所Topview 数据分类账户统计， 券基账户持仓为15%，比上月减少 0.18%；法人账户持仓14.58%， 增加了0.59%；普通 账户持仓 72.42% ， 减少了0.41%。 同时，上证赢富数据的区间分档统计显示， 整个沪市大盘持有500 万股以上的超级户持股占比为31.22%，比上月同期增加 0.97%，持有 50 万~500 万股的大户持股占比为 10.69%， 减少 0.23%， 持有 10万~50 万股的中户持股占比为8.33%， 减少0.17%， 持有1 万~10万股的小户持股占比为 22.29%，减少 0.31%， 持有 1 万股以下的散户持股占比 27.47%，减少 0.26%。

　　另外，2007 年12 月沪市股东账户数增加量为 379 万户，2008 年1 月份股东账户数增加 314 万户，而 2 月份账户数增加 183 万户，尽管有春节因素在内，但 2 月份股东账户数的增长幅度呈现较大下降趋势。

　　纵观整个2月份走势，可以概括为：场外资金增量有限，入市谨慎；而场内资金则保持持续流出的态势。

　　基金专用席位资金流出减缓

　　根据赢富数据深度行情的席位统计显示， 将 2 月份基金专用席位买入卖出合并后， 均呈现资金净流出状态。 第 1 周至第 4 周的净卖出金额分别为 7.418 亿元、27.12 亿元、80.453 亿元、28.185 亿元， 从中可以看到基金席位资金的流出从加速到减缓的过程。

　　净卖出金额前三大机构席位分别是特别席位 T20471、T20666、G26439，净卖出金额分别为 35.215亿元、32.25 亿元和13.894亿元。 净买入金额前三大机构席位是基金专用 席 位G27165、G26579和G26943，净买入金额分别为 14.583亿元、14.037 亿元和11.77 亿元。 对比机构席位多空三强的净买入和净卖出金额来看，2 月份空方席位占据了比较明显的优势。

　　通过计算基金席位资金在 2 月份进出的前三大板块发现，第1周，基金专用席位资金净流入 49.808亿元，第 2 周净流出7.112亿元；第3 周净流出 115.152 亿元；第 4 周净流出 63.627 亿元，流出速度从加速到减缓。

　　证券保险成为重点撤离板块

　　数据统计显示，2月份，基金净卖出金额前三大板块分别是证券保险、银行和通信服务，净卖出金额分别为 81.579 亿元、77.794亿元和 59.170 亿元。 其中，证券保险板块连续 4 周位列基金席位资金净流出板块三甲之列，成为 2 月份无可争议的基金重点撤离板块。

　　2 月份， 基金在从以上板块逐步建减仓的同时，开始陆续在以下板块逐步增仓。 赢富数据深度行情统计显示，2 月份，基金净买入金额前三大板块是内外贸易、运输物流和零售连锁， 净买入金额分别为 34.580 亿元、14.532 亿元和13.176 亿元。

　　根据以上数据，在板块方面，投资人合理的操作应该是回避基金减仓的板块， 重点关注基金增仓的板块。

　　基金仍是多方主要力量

　　上证赢富数据席位统计显示，在 2 月份净买入金额前十大席位中，有 9 个是基金专用席位，只有排名净买入金额第一的席位是营业部席位。 这说明在多方阵营中，基金仍是主要力量。

　　统计显示， 在 2 月份净卖出金额前十大席位中，有3个T 字头的资管机构席位、2 个 G 字头的基金专用席位，其余 5 个为 A 字头的营业部席位。 而排名在前的几个空头席位均为资管机构席位和营业部席位，这就说明在空方阵营中，基金席位并非龙头。

　　对比以上多空十强席位发生的金额发现，多方十强席位净买入金额合计为 106.002 亿元， 而空方十强席位净卖出金额为 151.817 亿元，空方占据了明显的优势。 但仅就基金席位来看， 多方十强中有 9个基金席位， 合计净买入金额为90.491 亿元； 而空方十强中仅有 2个基金席位， 合并净卖出金额为30.433 亿元。 由此来看，在 2 月份，在多方阵营中，基金已占据主导地位，在未来一段时间，基金整体将可能逐步由空向多演变。

　　关注基金增仓比例靠前个股

　　从 2 月份的基金进出龙虎榜显示，2 月份基金净买入金额前五大股票分别是兴业银行、中国远洋、民生银行、中海油服、和宝钢股份，净买入金额分别为 16.714 亿元、14.989亿元、14.750 亿元、9.519 亿 元 和9.394 亿元；净卖出金额前五大股票是中国联通、中信证券、中国国航工商银行和国电电力，净卖出金额分别为19.268 亿元、12.915亿元、11.893 亿元、10.756 亿元和10.552 亿元。

　　需要说明的是， 由于不同的股票流通盘大小差别很大，所以，对于那些盘子很大的品种， 尽管基金净买入金额排名靠前， 但并不意味着基金增仓比例排名靠前。

　　而从二级市场实际表现来看，基金增仓比例排名靠前的品种表现通常要好于基金净买入金额排名靠前的品种。 比如，2 月份基金增仓比例排名在前的个股涨幅都比 较 大 ， 分 别 为 新 农 开 发 涨37.72%、川投能源涨 36.82%、贵航股 份 涨25.18% 、 新 赛 股 份 涨34.1%、百利电器涨 23.76%。

　　所以，从具体操作来看，短线应该重点关注基金增仓比例排名靠前，券基持仓比例较大，但涨幅不大的品种， 中长线可关注基金净买入金额排名靠前的品种。

　　另据最新数据显示， 本周前三个交易日， 基金净买入金额前五大股票是招商银行、北大荒、华泰股份、歌华有线、和中粮屯河，净买入金额分别为 7.906 亿元、4.766 亿元、4.260 亿元、2.919 亿元和 2.535 亿元。 基金增仓比例前五大股票是三友化工、华泰股份、北大荒、中材国际和国投中鲁，增仓比例分别为5.84% 、4.48% 、3.70% 、3.00% 和2.59%。 板块资金流向方面，最新数据显示，最近 5 个交易日，基金净流入金额前三板块是银行板块、食品加工板块和贵重金属板块， 净流入金额分别为16.383 亿元、8.588 亿元和 7.831 亿元。 最近 5 个交易日，基金净流出金额前三板块是钢铁冶炼板块、 通信及服务板块和房地产开发板块， 净流出金额分别为41.190 亿元、10.750 亿元和 7.473亿元。