基金周报（0218-0222）：观望以应对震荡调整

上周股票市场受浦发巨额增发传闻以及国际金融市场震荡影响出现较大调整，银行、地产、中石油等权重股领跌。
偏股型基金整体表现好于主要股指，股票型基金复权平均跌-0.44%，混合型基金复权平均跌-0.03%，指数型基金复权平均跌-0.85%，小盘股指数型基金表现好于核心资产类指数型基金。周末证监会新批两家股票型基金，给市场吹来暖风，但仍难以很快扭转市场弱势格局，预计短期市场仍将以震荡调整为主。对于偏股型基金，建议投资者短期观望为主。
在股市债市双调整的影响下，债券型基金整体表现平平，复权平均微涨0.04%，保本型基金复权平均跌-0.15%。债券市场将在高位震荡，持有债券比重较高，参与新股申购的债券型基金可继续持有。
由于通胀保持在较高水平，紧缩性政策预期仍然存在，股市震荡中，货币市场基金仍是较好的保本和避险工具。可继续关注我们近期推荐的如：嘉实货币、华夏现金增利、上投摩根货币、中银国际货币、富国天时货币、建信货币。
上周封闭式基金出现回调，折价率有所上升。虽然封基的高分红预期仍对封基构成价值回归的牵引，但股票市场震荡调整将直接影响封基净值，这一决定封基涨跌的最基本因素，所以在目前股票市场震荡调整的背景下，封基短期也应该以观望为主，待市场企稳后再介入有高分红预期和折价率较高的优质封基，波段操作。

(长城证券有限责任公司)