新基金开闸提振股市信心

　　昨天，在新股票基金恢复发行利多作用下，股市出现反弹，不过港股却受获利盘回吐压力而小幅调整。前期笔者判断的"脆弱平衡有望建立"基本成立来看，目前有三个因素推动市场缓慢回暖，短期底部建立的可能性明显增加，但据此判断较大级别反弹条件，仍在逐步成熟的过程中。

　　宏观经济和次贷影响一月份信贷数据公布后银行股率先走低，因为市场担忧进一步的紧缩措施将要吞噬银行利润。但其他个股如科技股反而走强，更有意思的是，钢铁股等周期股也开始走强，反映了我国经济没有受到宏观调控的重大影响。上周五亚太股市先于美股企稳、港股特别是H股红筹股走强预示中国因素正在体现，反弹周期正在逐步到来。

　　港股企稳稳定A股港股近期较多反映全球经济的主线，不过目前中国因素开始增加。从港股估值看，这几个月的大幅下跌使恒指成份股市盈率降到13倍左右，已具有一定的投资价值；港股的银行股也普遍低于20倍市盈率，这都是3年来的低点。这是港股的价值基础。

　　新基金发行开闸周末，尘封近半年的开放式股票型新基金终于再度开闸，花落中银基金和浦银安盛基金。从历史上看，基金的每一次发行高峰都会带来一波行情，只是时间上会根据市场的强弱有所不同，这是我们应高度重视的。

　　我们建议投资者应把注意力从关注市场趋势回到行业、公司业绩上，回到操作上去。至于个股还是重点关注医药、化工（化肥）、能源等优势行业。这些行业都有抗周期能力强的特点，也是近期资金予以关注的。