(牛基PK)诺安优化收益VS博时稳定价值

　　□联合证券 任瞳
　　基金选择
　　国投瑞银稳定增利债券型基金将于12月17日正式发行。这条消息有两点值得投资者关注，一是首先得到放行的是债券型基金，虽然能够使投资者对投向A股市场的股票型新基金的发行产生更多期待，但目前来看，从股市的资金面来说利好有限，可以推测这或许与管理层认为目前股市仍然存在较大风险有关，此时推出债券类新基金意在为投资者提供更多可供选择的低风险产品。二是国投瑞银的新基金在投资策略上的特点可概括为债券+新股，欲借助新股申购的无风险收益增强债券基金的吸引力。
　　观察现有的债券类基金，笔者发现已经存在与上述新基金类似的产品，因此，心急的投资者无需等待新产品发行而选择现有产品，比如诺安优化收益基金和博时稳定价值基金。
　　基金转型与新的机会
　　诺安优化收益基金和博时稳定价值基金都系中短债基金转型而来，现有产品是在原有严格限制投资中短债的基础上，去掉原有对于债券投资的久期限制并增加申购新股等投资品种。虽然上述基金的转型可能更多出于对基金公司自身利益的考虑，但客观上的确为投资者在目前市场中提供了很好的避险增值工具。
　　实施债券+新股策略的债券基金一般会在基金文件中明确其投资范围以及相应的策略安排，例如诺安优化收益基金规定：基金作为固定收益类产品，为提高基金的收益水平、同时保持高流动性，基金将在充分研究新发股票基本面的前提下，参与新股申购，并将所得新股在其可交易之日起的60个交易日内全部卖出。博时稳定价值基金的约定与此类似：基金可参与一级市场新股申购或增发新股等，包括在新股冻结期限内所发生的送股、配股、权证等权益投资。基金不直接从二级市场买入股票或权证，但因可转债转股所形成的股票及股票派发或因分离交易可转债分离交易的权证等除外。
　　统计此次市场调整以来全部开放式基金的表现（除去货币市场基金），结果显示，276只开放式基金10月17日以来实现正收益的仅有18只，在这18只基金中博时稳定价值以2%的收益位居债券类基金第二，表现非常突出。诺安优化收益表现虽落后于博时稳定价值，但仍居于中游。