银河证券王群航：主动型基金短线绩效不佳

　　目前市场行情下，主动型基金短线绩效不佳，投资者如果继续看好后市行情，可多关注指数型基金。

　　股票市场行情走势较好，连续稳健上涨，周涨幅为近八周以来的最大，对于改善开放式基金近期连续亏损的绩效状况具有较好的促进作用。各类基金的具体绩效表现情况如下。

　　指数型基金绩效重回天堂

　　由于基础市场行情大幅度波动，指数型基金的绩效表现也不断地往返折腾于地狱和天堂之间。指数型基金的绩效表现上周又回到了天堂之上，具体的业绩情况有这样两个显著的特点。

　　第一，指数型基金是上周绩效表现最好的一个基金类别，平均周净值增长率是5.92%，全体基金的净值在增长。这种绩效表现情况很符合此类基金的绩效特征。

　　第二，上周周净值增长率最高的单只基金也在指数型基金里，即友邦华泰上证红利ETF的周净值增长率为8.87%，出现这种绩效状况与红利指数的特殊市场定位、指数里主要行业的强势表现密切相关。

　　上述两个特点还说明了这样二个现象：(一)即在本次市场反弹的过程中，具有积极主动投资风格的其他各类基金均没有取得更多的收益，说明了基金行业中绝大多数基金的选时能力、对于基础市场行情在重要关口的把握能力均较为有限。

　　(二)主动型基金目前的股票投资仓位比较低，也是造成它们在此次反弹过程中获利程度有限的重要原因。未来，在股指已经重新站上了5000点高位之后，投资者如果继续看好股票市场的后市行情，就应该多多关注一下指数型基金。

　　部分债券型基金蕴含潜在风险

　　股票型基金上周的平均周净值增长率为5.32%，全体基金的净值在增长，总体绩效表现情况良好。在周净值增长率排名前10位的基金里，景顺长城基金管理公司旗下有5只基金站队其中。景顺长城基金管理公司现有9只基金，其中有7只是股票型基金，该公司的产品发展战略、产品线架构较为特殊。

　　偏股型基金上周的平均周净值增长率为5.12%，全体基金的净值在增长。虽然这类基金平均净值增长率仅比股票型基金低了0.2个百分点，但在具体基金业绩表现方面，此类基金与股票型基金有较大差距，如，此类基金周净值增长率高于6%但基金只有5只，而股票型基金有36只。此类基金中周净值增长率介于5%至6%之间的基金最多，为33只，超过了此类基金总数一半多。

　　债券型基金上周的平均周净值增长率为0.64%，高于前周，27只基金的净值增长，1只基金的净值未变，但总体绩效表现情况一般，因为其一股票市场行情走势良好，其二上周有中国中铁上市。6只基金的周净值增长率高于1%，15只基金的周净值增长率低于0.5%。有一个值得重视的情况是，在此类基金当中，上周绩效表现较好的基金多是前期业绩震荡幅度很大的品种，这些基金在投资方面有一个共同的特点，就是或者参与了股票二级市场的投资，或者对于一级市场认购新股的可持有时间很长。上述过程中所蕴含的潜在风险值得广大投资者留意。