基金周评

　　开放式
　　基金收益全面翻身
　　指数基金表现突出
　　上周股票市场行情走势较好，连续稳健上涨，周涨幅为近八周以来的最大，对于改善开放式基金近期连续亏损的绩效状况具有较好的促进作用。各类基金的具体绩效表现情况如下。
　　股票———股票型基金 平均周净值增长率为5.32％，全体基金的净值在增长，总体绩效表现情况良好。在周净值增长率排名前10位的基金里，景顺长城基金管理公司旗下有5只基金站队其中，即景顺长城资源、景顺长城新兴成长、景顺长城内需增长、景顺长城内需增长二号、景顺长城优选股票，在排名10至20位的基金里，景顺长城鼎益、景顺长城精选蓝筹也位列其中。
　　股票———指数型基金 指数型基金是上周绩效表现最好的一个基金类别，平均周净值增长率是5.92％，全体基金的净值增长。这种绩效表现情况很符合此类基金的绩效特征。另外，上周周净值增长率最高的单只基金也在指数型基金里，即友邦华泰上证红利ETF的周净值增长率为8.87％，出现这种绩效状况与红利指数的特殊市场定位、指数里主要行业的强势表现密切相关。在股指已经重新站上了5000点高位之后，投资者如果继续看好股票市场的后市行情，就应多关注指数型基金。
　　混合———偏股型基金 上周的平均周净值增长率为5.12％，全体基金的净值增长。虽然这类基金的平均净值增长率仅比股票型基金低了0.2个百分点，但在具体基金业绩表现方面，此类基金与股票型基金有较大但差距，如，此类基金周净值增长率高于6％的基金只有5只，而股票型基金有36只。此类基金中周净值增长率介于5％至6％之间的基金最多，为33只，超过了这类基金总数的一半。
　　混合———平衡型基金 上周的平均周净值增长率为4.68％，全部基金的净值增长。作为平衡型基金，此类基金的最大特点就是平均股票投资仓位通常会低于股票型基金、偏股型基金，平均绩效表现无论是在上涨行情中，还是在下跌行情中，都会比较平稳。上周此类基金里周净值增长率高于6％的基金仅有两只，即建信优化配置、汇丰晋信动态策略，这两只基金也是此类基金当中仅有的次新基金。
　　债券———债券型基金 上周的平均周净值增长率为0.64％，高于前周，27只基金的净值增长，1只基金的净值未变，但总体绩效表现情况一般。6只基金的周净值增长率高于1％，15只基金的周净值增长率低于0.5％。有一个值得重视的情况是，在此类基金当中，上周绩效表现较好的基金多是前期业绩震幅很大的品种，这些基金在投资方面有一个共同的特点，就是或者参与了股票二级市场的投资，或者对于一级市场认购新股的可持有时间很长。其中所蕴含的潜在风险值得投资者留意。
　　货币市场基金 货币市场基金上周的平均收益率为0.0875％，总体收益情况略微高于前周。上周收益率领先的基金有嘉实货币、巨田货币、汇添富货币、银河银富、工银瑞信货币、万家货币等。对于货币市场基金的投资策略，笔者的长期主要观点是：将其当为蓄水池，将其作为避风港。
　　封闭式
　　封基市场价涨量减
　　股票市场走势良好，封基的净值也随之同步上涨，过去一周的平均净值增长率为5.19％，全体基金的净值上涨，且与基础市场行情的平均上涨幅度相当。具体来看，周净值增长率居前的两只基金是创新型封基，其他周绩效表现较好的基金还有科瑞、科汇、通乾等。其中，国投瑞银瑞福进取和大成优选的业绩良好，从一定程度上诠释了创新型封基对于市场的积极意义。
　　截至上周末，沪市基金收于4664.20点，全周上涨247.89个点，周涨幅为5.61％；深市基金收于4595.68点，上涨229.81个点，周涨幅为5.26％。虽然两市基金的交易价格走势很好，但盘中得不到成交量的配合，沪市基金上周的总成交金额只有23.21亿元，环比减少3.17亿元，减幅为12.02％；深市基金上周的总成交金额为25.18亿元，较前周减少了7.74亿元，周下降幅度为23.51％。
　　从常规的技术意义上来看，价涨量减不是一种好现象。但是，我们在对于市场情况进行分析的时候，不能够仅仅局限于市场的几个数字，而应该结合市场的各种背景情况，具体问题具体对待，仔细分析造成这种现象的深层次原因，也许可以得出一个相反的结论。具体来说，封基目前的重大可投资价值，就是在未来四个月左右时间里将会兑现的、有史以来最大规模的分红，不排除目前有很多投资者已经购买了大量的封基，静静地等待未来的分红。在筹码大量沉淀的特殊背景情况下，相关市场出现价涨量减的轻微空涨情况就不一定是坏事情了。
　　周交易情况统计数据还显示，在过去一周的交易中，大盘基金是市场关注的重点，其中的原因即未来的高分红基金主要是它们。
　　第一，在周价格变动方面，沪深两市封基全部在涨。从规模特征来看，大盘基金具有良好的市场表现，周涨幅榜排名前20位的基金当中有19只是大盘基金；周涨幅榜排名的后10位的基金里有5只小盘基金。很明显，大盘基金是上周行情中的明星。
　　第二，在周成交数量变动方面，5只基金的环比增加，30只基金的环比减少。排名前20位的基金全部是大盘基金，排名后10位的基金中有半数是小盘基金。
　　第三，在周换手率统计方面，市场的情况还是老规矩，即周换手率高的基金主要是大盘子的。