A股长期向好的内在基础未变

　　自10月中旬以来，A股市场进入持续调整期，上证指数累计跌幅达到20%。

　　友邦华泰友邦成长基金经理秦岭松就此表示，决定中国经济和市场持续向好的长期因素并没有发生改变。实体经济持续快速的增长、城市化进程带动的基础设施投资，人口红利释放带来的消费服务业增长，人民币升值驱动资产价格上扬，优质企业回归Ａ股以及实质性的资产注入等因素都支持市场长期繁荣的趋势。经过股权分置改革，制约上市公司发展的制度性障碍已被扫除，各类股东的利益协调机制已得到明显的优化，上市公司改善业绩，提升市值的内在动力不断增强。这些都是A股市场持续健康发展的重要内在基础。

　　秦岭松称，为控制短期市场调整的风险，该公司近期已经主动降低了股票投资的比例，两只主动管理的偏股型基金的仓位控制在70％～80%之间，和一个月前的配置比例相比有了明显的降低。

　　同时，该公司还减少了如有色金属、采掘等部分周期性行业和受出口影响明显的行业的比例，适当增加了如食品饮料、商业零售、医药、交通运输等稳定增长型行业的配置。对于和证券市场相关度较高的保险和券商类股票则持有更加谨慎的态度；而对一些明显受益于人民币升值的行业表现较为乐观，例如银行和房地产。总体而言，即使在市场大幅调整的过程中仍然有较好的长期投资机会。