首只创新型封基逆市上涨(基金分析)

　　上周，上证指数继续在5200点上方震荡整理，开放式基金凭借着组合管理的优势以及专业的管理能力整体上扬，业绩表现优良。
　　从前周五到上周四，股票型基金方面，138只基金整体上涨3.11%。其中，小盘风格的广发小盘基金凭借其灵活的操作风格以8.53%的净值增长率位于股票型基金涨幅第一名。由于上证红利指数样本中包含了较多钢铁股，上周钢铁股良好的走势使友邦华泰红利ETF凭借基础指数的良好表现，以7.72%的净值增长率排名第二；光大基金公司旗下基金继续延续上周良好的走势，光大量化一周上涨6.66%，排名第三；光大增长上涨5.26%，排名第七；光大红利的涨幅也超过5%。此外，长盛精选、万家公用也有不错的表现，净值涨幅超过6%，排名靠前。
　　尽管市场经历了“2•27”、“5•30”这样比较大的震荡行情，但从2007年以来总体来看，指数依然呈一路上扬的走势，基金在良好的市场环境中也为投资者获得了丰厚的回报。根据笔者的统计，截至9月6日，186只偏股型基金的平均回报达到122.28%，高于同期上证指数20.68个百分点，其中涨幅超过100%的基金数量达到145只，排名第一的华夏精选涨幅超过200%，另有16只基金的收益也超过150%。基金的赚钱效应也吸引了大批投资者，8月份基金新增开户数超过500万户，远高于之前各月200万户左右的水平。对于开放式基金，笔者认为在长期牛市趋势依然没有发生改变的前提下，投资者更适宜采取买入并持有的投资策略，频繁地跟随市场波动，试图做短线操作只会增加不必要的费用以及踏空成本。
　　上周，封闭式基金依然没能摆脱市场影响，走势一般。整体来看，基金价格指数下跌1.68%，其中大型基金下跌1.88%，小型基金下跌0.28%，小型基金表现略优于大型基金。上周上涨前五位的基金分别为基金科讯（2.19%）、基金兴安（1.11%）、基金科翔（0.29%）、基金景福（0.19%）和基金隆元（0.03%）。基金银丰、基金金鑫、基金裕阳等表现不佳，周价格下跌超过4.5%。上周五首只创新型封闭式基金大成优选上市交易，正如笔者在之间报告中所预期的，大成优选基金凭借其多项创新制度、设立以来突出的获益能力，再加上投资者对新产品的追捧，该基金在上市首日逆市上涨6.90%。
　　上周，封闭式基金整体价格依然表现一般，多数基金价格走势并没超过同期上证指数表现。上周五上市的创新型封闭式基金大成优选，尽管短期来看对现有封闭式基金尚无实质性影响，但该基金制度上的设计和突破有望对现有的封闭式基金起到积极的引导作用，能够增强投资者对现有封闭式基金的信心，从长期来看，现有老封闭式基金25%左右的较高折价率有望得到缩减。此外，即使不考虑外因对封闭式基金的刺激作用，封闭式基金整体较高的折价率也使其投资价值凸现，建议投资者积极关注裕隆、景宏、同益、兴和、兴华、丰和等折价率较高、净值走势良好的基金。