券商QDII静候批文 产品求量更拼质

　　记者从拿下QDII产品资格的几家证券公司处了解到，虽然各家产品都已设计申报，但正式公布还需等待证监会的一纸批文。而近期市场传闻最近等待审批的基金QDII产品纷纷被限制投资港股的比例，而业内人士认为，券商系QDII产品受此影响不会很大。
　　虽然券商QDII已经花落四家，但记者从拿下QDII产品资格的几家证券公司处了解到，虽然各家产品都已设计申报，但正式公布还需等待证监会的一纸批文。而近期市场传闻最近等待审批的基金QDII产品纷纷被限制投资港股的比例，而业内人士认为，券商系QDII产品受此影响不会很大。
　　等待证监会一纸批文
　　继 中金公司和 招商证券后， 中信证券和 国泰君安也于第二批拿到了QDII资格证。至此，获得QDII资格的券商已达四家。虽然各家产品仍蒙着一层神秘的面纱，但从牌照发放速度来看，我国证券公司的国际化投资步伐正在加快。
　　昨日，记者就 中信证券QDII产品的具体内容询问该公司内部人士，该人士称，"券商QDII走的程序和基金QDII差不多，产品设计到位后，需要通过证监会审批才能公布，现在我们也就在等证监会的一纸批文了。"
　　国金证券的分析师李翰则认为，目前券商开展QDII业务的方式有两种，一种是首先进入比较熟悉的香港市场，主要依靠自身力量，通过循序渐进的方式开拓海外投资业务；另一种是与国外机构合作，直接进入海外市场，以便从全球范围内获取最大收益。中信证券采取第一种方式的可能性比较大，因为中信证券早在2005年就设立了香港公司，对香港市场积累了一定的经验，因此公司首只QDII可能主要投资于港股。
　　而据记者了解， 国泰君安在拿到QDII牌照之际，已积极申报了其QDII产品，数量为两只。市场分析人士告诉记者，"由于国泰君安证券公司在香港有子公司，如其QDII业务由香港子公司与总部共同推进，那么相关产品的主要投资市场很有可能将定在香港。"目前， 中金公司和 招商证券的QDII产品也只等证监会的一纸批文，而香港市场也同样成为这两家券商QDII产品配置的主要方向。
　　产品求量更拼质
　　而此前市场传闻，最近等待审批的基金QDII产品纷纷被限制在港股的投资上限，关于上限比例的说法，最高有传40％，最低有传20％。这就使得投资者担心将"主战场"设在香港的券商系QDII是否会受此影响。
　　记者从业内人士处了解到，券商QDII产品虽然没有前例，属于创新产品，但券商对于境外市场的熟悉度并不输于基金，因此征战香港市场除了在"量"上博弈外，主拼"质"。而国金证券的分析师李翰在接受记者采访时也指出，"目前银行、基金、券商、保险都已有QDII资格获批，但各机构的产品侧重面并不相同。"
　　银行系QDII产品主要投资于风险较低的固定收益产品，由于补偿人民币汇率升值影响后的收益较低，投资者对该类产品热情并不高。倒是日前推出的基金系QDII产品受到了投资者广泛欢迎。李翰分析称，"A股市场目前市盈率已经超过50倍，在当前的市场条件下，市盈率较低的海外市场对本地投资者显然具有吸引力。"
　　虽然券商QDII产品还未与投资者见面，但李翰预言，比起基金QDII而言，券商有着更为成熟的经验优势。"目前内地有九家证券公司在香港设有子公司，在经营国际业务方面都有比较成熟的经验，这是一般基金公司所缺乏的。"
　　而除了香港市场外，不少证券公司都和欧美一些著名投行有过合作经验，像中金公司便是由中国 建设银行与摩根士丹利旗下摩根士丹利资本国际公司联合成立的一家合资企业，而近日中金公司也在美国大规模招才纳贤。这也使得券商的投资目光将不会拘泥于香港市场。
　　证券公司拿下QDII资格证，这无疑为公司资产创收增添了一条新渠道，同时也对其完善产品线、提高综合服务水平、争取更大的市场具有重要影响。对此，李翰还指出，"开展QDII业务将促使证券公司在国际市场环境下培养和锻炼人才，进而把业务经营、风险控制和产品创新提高到全球化的高度，使券商朝着国际化的战略目标迈出坚实的一步。"