封闭式基金投资策略周刊（0806-0810）

　　QFII减持封基，QFII对封闭式基金的减持并不见得是看空封基，只是其步入平稳发展时期，没有额外的收益支持。对于持有封闭式基金的持有人来讲，没有必要因为QFII的减持而耿耿于怀，毕竟投资基金是一种长期投资，每日因市场的涨涨跌跌牵扯神经，实不足取。本周封闭式基金市场逆势调整。沪深市基金指数分别下跌0.37%、0.20%，上证综指、深证成指分别上涨4.14%、0.89%。从净值表现看，平均净值上涨1.56%；从折价率看，全部封闭式基金折价率为-21.50%，较前一周提高1.00%。展望封闭式基金的后市表现，我们认为，由于本周价格表现明显落后于股指，使得基金净值表现好于价格表现，从而使折价率继续上升。另外，非到期小盘基金本周表现继续强于到期大盘基金，由于近期基础市场不断上涨以及通胀预期不断增强，市场上对后期走势有明显看淡迹象，在这种情绪中，到期小盘基金由于其风险较小而受投资者青睐也属合情合理，对于大盘基金，随着折价率攀升，其投资价值又开始增加。从长远来看，封闭式基金折价率减少是必然趋势，因而封闭式基金投资优势必然长期存在，对于长期投资者来讲，不必为暂时的涨跌而劳神费力。在具体品种上，投资者需要综合考虑基金的折价率水平、长期业绩表现和短期业绩表现等多方面指标，建议投资者关注建议投资者关注基金通乾、基金同益、基金汉盛、基金兴安、基金隆元、基金裕泽。
(广州证券有限责任公司)