下半年仍有望创新高

　　受财富效应的影响，社会资金将持续进入资本市场，这一点在2006年第四季度已经开始体现，从2007年上半年沪深交易所新开账户数量不断攀升的情况来看，储蓄向资本市场“搬家”的现象至少可以再延续一年。另外，随着中国经济的持续增长和全球经济的稳定增长，消费需求开始显现其对经济的拉动作用，物价水平也不断提高。
　　事实上，温和通胀通过价格因素的传导将进一步有利于企业盈利的增长。同时，随着CPI的上升和负实际利率情况的持续，储蓄的分流还将继续，股市的资金供给将不会就此减少。
　　股市自4300点回调以来，整体估值重新回到合理区间，结构性泡沫被刺破。目前银行间市场发行的国家开发银行5年期政策性金融债的利率已经达到4%，利率水平中已明显包含了下一次紧缩政策的预期（再一次加息或者取消利息税）。因此，对今年下半年的行情谨慎乐观，年内上证综指仍有机会超越4300点并创出新高。
　　今年以来，光大保德信旗下红利基金收益率超过90%，在所有股票型基金中排名第5位；旗下新增长基金收益率超过74%，在所有股票型基金中排名第25位，在市场剧烈波动的过程中，已跻身于绩优公司行列。
　　在市场整体估值合理的情况下，判断目前的短期市场走势相对困难，最有效的投资方法应是不断寻找“估值洼地”。与二季度不同的是，三季度的“洼地”并非以绝对估值高低为标准，具有资源优势和成长性的优质蓝筹股，包括金融、汽车、石化、航运、航空机场、钢铁、零售、机械等行业的核心公司将有望领先于市场。在人民币升值以及通货膨胀预期下，中国经济增长的最大受益者将是资源所有者。在此背景下，具有丰富资源的公司，如煤炭、钾肥、有色金属、水务以及拥有大量土地储备的上市公司也是重点关注对象。