四季度市场震荡将加剧

机构"密"报
　　自7月初市场上涨以来，沪深两市累计涨幅超过50%，技术上已存在着超买现象，短期内休整需求强烈。同时，市场对年内再次加息预期强烈。而前期频繁动用的加息、提高准备金率以及发特别国债、资源税改革等在投资者心理上也逐步形成叠加的效应，市场担忧情绪凝重。此外，最新数据显示，基金开户数开始下降。加之"十一"长假的因素，市场在短期内可能出现较大幅度的震荡。
　　不过，尽管短期风险较大，但A股市场长期上涨的牢固基础没有发生根本性的改变。如果说目前市场的估值不存在泡沫，那无异于掩耳盗铃，但中国资本市场是一个新兴市场，现在的中国市场好比十七八岁的青年，谁也不知道他到底有多大的爆发力，因此，我们不能用发达市场的标准来衡量A股市场。而且宏观经济政策也是一种结构性的调整，在压制一些过热行业的同时，也会对一些行业进行鼓励，例如节能行业。由于预计2008年GDP将增长10%左右，受益于所得税并轨和资产注入、股权激励的大面积推行，上市公司的业绩增长有望达到50%左右。在此基础上，光大保德信优势配置基金将把握市场短期调整提供的契机，重点选取目标行业中总市值排名前三分之一的大盘蓝筹绩优股，重点投资于国家重点支柱型产业。
　　光大保德信优势配置基金在本周打开申购后，将把房地产、石油、煤炭、有色矿产等行业的股票都纳入关注之中。此外，受益于人口红利因素的保险业，以及一些由于技术进步、生产效率及产业价值再次得到提升的行业，如装备制造业、原材料制造业等也将是关注的对象。