关注高折价、高增长、高分红预期的基金

　　⊙南京证券研究所 徐银斌
　　经过连续的反弹，市场恐高情绪再次出现，大盘震荡幅度加大，个股风险再次凸显。在市场缺乏明确的热点时，封闭式基金再次受到市场高度关注。
　　近期，上证基金指数大幅上涨，涨幅远远超出同期沪深大盘的涨幅。但值得注意的是，封闭式基金两极分化也比较明显，不少封闭式基金的涨幅低于5%。因此我们认为，在近期封闭式基金的操作中，可关注高折价、高增长、高分配预期的基金，做到进可攻、退可守，从而获得理想的投资收益。
　　据WIND资讯统计，今年以来，封闭式基金累计净值增长率平均值为44.88%，最近一年的平均增长率为102.96%。同时超过这两项指标的基金共有基金隆元、鸿飞、丰和、兴安、银丰等17只基金。截止到6月14日，封闭式基金的加权折价率为21.35%，有22只基金折价率超过这一水平，其中基金鸿阳、普惠、同盛、普丰、汉兴、景福等6只基金甚至超过了27%。综合而言，有如下几只基金同时符合净值高增长、折价率较高两项指标（见表1），值得投资者高度关注。
　　本周以来，基金银丰4天涨幅高达13.94%，在封闭式基金中遥遥领先，赚足了投资者的眼球。究其原因，最主要的动力是银丰发布今年一季度高分红公告，每份派发红利0.45元。其实，基金银丰并不是一季度净值表现最出色的。据WIND资讯统计，一季度基金平均净收益为0.44元。我们认为，在基金银丰一季度高分配的示范效应带动下，将会有更多的基金分配一季度收益，从而给投资者带来新的机会，投资者可关注基金科汇、基金金盛等一季度净收益较高的基金。
表1　高增长、高折价的基金
代码 名称 今年以来累计 最近一年累计 基金份额 基金到期日 贴水率%
净值增长率% 净值增长率%
500002 基金泰和 45.39 112.39 20 2014-4-7 -24.98
184699 基金同盛 46.28 107.12 30 2014-11-5 -27.91
184698 基金天元 48.38 110.13 30 2014-8-25 -25.69
184691 基金景宏 48.43 116.90 20 2014-5-5 -25.21
500038 基金通乾 49.19 114.10 20 2016-8-28 -24.87
184721 基金丰和 58.20 148.49 30 2017-3-22 -26.84
表2　一季度份额净收益前五名
代码 名称 一季度基金份额 累计单位 贴水率 基金到期日
净收益净值增长率% %

184712 基金科汇 0.9158 47.24 -6.43 2008-12-13
184703 基金金盛 0.7969 38.55 -3.64 2009-11-30
184705 基金裕泽 0.7427 39.05 -12.11 2011-5-31
184719 基金融鑫 0.5992 41.18 -8.60 2008-2-4
184696 基金裕华 0.5761 51.21 -9.89 2007-7-31