偏股型基金06年年报分析：把握战略意图 跟踪核心资产

　　截至2007年3月31日，包括18只四季度初新发基金的全部218只偏股型基金2006年报悉数公布。基金年报体现四大特征。
　　首先，仓位变化体现战略意图。股票持仓比例与资产净值、资产总值同向上涨，其中股票市值增长率要明显强于资产净值和总值的市值增长速度，可见四季度以来偏股型基金战略配置主导了市场热点，基金重仓板块对基金资产总值的贡献巨大。2006年全年仓位变化体现了基金布局2007年的战略意图，以及对证券市场新变化如股指期货推出后市场运行趋势做出了基本判断。
　　其次，消费升级和大盘蓝筹尽握基金囊中。行业配置上，2006年度基金核心资产集中在制造业、金融保险业、金属与非金属、机械设备仪表和食品饮料。具体投资品种上，基金一是稳定持有传统类大盘蓝筹资产。部分有规模、市场、管理优势的行业龙头品种仍然是基金重点投资对象。二是大量收集消费升级类股筹码。三是青睐成长性较好的新股，基本面得以改善的ST类股进入基金投资视野。
　　第三，买入并长期持有的投资策略更有效。基金去年的牛市行情中，基金更偏好优选股票集中持有的投资策略。我们对可比的140多家偏股型基金平均持仓时间和年度净值增长情况，发现两者并没有明显的相关性。综合来看，买入并长期持有的投资策略更加有效。
　　第四，继续关注基金重仓股或基金本身。除了密切跟踪基金重仓股，基金投资方面建议关注低估的封闭式基金品种和选择投研能力强的公司旗下开放式基金，重点考察持仓品种结构、长期增值潜力，以获取中长期收益和分红。
(财富证券有限责任公司)