指数基金涨幅靠前

　　上周股市一路小阳上行，屡创新高，晨星股指全周上涨4.44％，其中大盘股再次做出较大贡献，上升5.00%，而中、小盘股的表现相对较弱，涨幅分别仅为3.75%和2.83%。从一级行业来看，除软件微跌0.81%以外，其余全部上涨。其中，通讯行业的涨幅接近10%，消费者服务、金融服务和能源行业的涨幅也都超过6%。债市方面，投资者的谨慎态度导致短期市场资金有偏紧的现象，回购利率上升。虽然上周央行通过减少资金回笼来缓解市场流动性，但中国债券总指数周仍下跌0.19％。在此背景下，上周绝大部分开放式基金的净值上涨，晨星开放式基金指数涨幅为2.43%。
　　晨星股票型基金指数周收益率为3.57％。其中，嘉实服务增值行业以6.27％的回报居前。上周以指数化投资为主的基金再次表现突出，可以看到，指数基金的收益率在今年上半年以前一直是整体落后，但这几个月来有了明显转变，连续出现在涨幅前列。一方面受益于其稳定的高仓位；另一方面则受益于其稳定的持仓，在股市热点转变至大盘股时不需要判断和调仓过程。随着热点转换的完成，指数基金的表现可能将回落至中游偏上的水平。
　　晨星配置型基金指数周收益率为2.79%。在积极配置型基金中，中信经典配置收益率列前，回报为5.26％。其前两大重仓股福耀玻璃、中国石化为净值上涨做出较大贡献。此外，上周大盘股的持续活跃给新发行的大规模基金以良好的建仓环境，可以看到，前期新成立的基金表现差异较大，一些建仓迅速的新基金大多涨幅靠前。国联安旗下的德盛小盘、德盛稳健最近一段时间表现较好，是短期现象还是与近期高管、基金经理变动有关还有待观察。而保守配置型基金表现则相差并不太大。
　　晨星债券型基金指数周收益率为0.33%。在普通债券基金中，股市持续向好使得可以投资股票且可以申购新股的基金回报相对靠前。在短债基金中，绝大多数表现平稳且收益率相差不大，只有南方多利中短债表现保持另类，成为上周唯一收益率为负的短债基金，对交易所债券的较大比例投资使收益率波动相对较大可能是主要原因。
　　(Morningstar晨星（深圳）基金研究中心 林 晟)