四大优势助力指数基金脱颖而出

发表日期: 2007-10-18 09:56:42  来源: 证券时报  作者: 朱景锋
  指数基金之所以能在强手如林的主动型基金中脱颖而出,主要得益于指数基金本身所存在的独特优势。
  首先,指数基金平均仓位往往比主动型基金的仓位高出很多。天相投资的统计显示,今年一季末和二季末,指数型基金平均仓位分别为95.22%和91.2%,而同期主动型股票基金的仓位只有83.73%和80.78%,指数基金的仓位比主动型基金持续高10个百分点以上,这直接导致指数基金具有很大的进攻性。今年以来市场除了在2月份和6月份进行了短暂的盘整之外几乎单边上涨,高仓位的指数基金在这样的市场环境发挥了最大的效用。
  其次,大多数指数基金跟踪的指数成份股本身质地优良,具有很高的投资价值。如沪深300、上证180、上证50、深证100等指数的成份股大多数属于基金重仓的绩优蓝筹股,是经过市场洗礼和时间检验的"白马股",以最具代表性的沪深300为例,该指数的成份股贡献了两市大部分利润,在市场中具有举足轻重的地位。
  再次,指数基金由于采取买入并持有策略,不进行主动的择时和择股操作,不经常换股,基金周转率要远远低于主动型基金。在交易印花税上升的情况下,指数基金交易费用低的优势更加明显,不少换手率高的主动型基金的收益被高昂的交易费用所侵蚀。
  最后,指数基金还具有管理费用低廉、运作高度透明且不会像主动型基金那样出现道德风险、投资风险相对低且收益相对稳定等优点。如嘉实沪深300指数基金的管理费率和托管费率仅为0.5%和0.1%,而一般主动型的股票型基金管理费和托管费一般为1.5%和0.25%。 (记者 朱景锋)
  证券时报
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