海富通：市场做多信息增强　心态仍谨慎

沪深股市本周继续反弹，上证指数一周上涨1. 98%，深成指上涨2.08%，两市共成交1678亿元，比前周增加了17.9%。周五中国银行网上申购，冻结资金超过五千亿元，但大盘表现平稳，在消费类股票的带动下小幅反弹，令投资者的做多信心继续增强。分行业看，传媒、旅游和食品等受宏观调控影响较小的消费类股票表现相对突出，银行股在中国银行相对较高的上市定价刺激下转而走强，而石油、钢铁、建筑业和房地产等宏观调控敏感类行业跌幅最大。受国际金属期货价格企稳支持，前期跌幅较大的有色金属类股票出现反弹。整体而言，目前市场心态仍然比较谨慎。
　　吴晓灵称央行无意在6月加息。据报道，央行副行长吴晓灵20日在北京大学中国经济研究中心举办的金融培训论坛上表示，央行并没有在6月份加息的打算。而北大中国经济研究中心主任林毅夫亦附和称，政府需要观察市场对新政策的反映，如果利率政策未能发挥预期作用的话，政府将采取其他货币调整政策。而在此前发布的央行货币政策委员会第二季度例会的新闻稿中，央行表示，下一阶段要提高金融调控的主动性，加强银行体系流动性管理，进一步抑制货币信贷过快增长，继续引导商业银行合理把握中长期贷款投放规模和节奏，并抑制投资高位增长势头。这说明，下一阶段货币政策会将继续根据宏观数据的变化而可能进一步采取紧缩措施，以从根本上回收过多的流动性，使得信贷和投资的增速降下来。

　　工业企业利润增长提速。根据国家统计局的最新统计，今年1-5月，我国规模以上工业企业实现利润6294亿元，同比增长25.5%，增幅比前4个月的22.1%提高3.4个百分点。这是06年以来工业企业利润增速的连续第二个月回升。行业整体呈现高景气状态，资源性行业的利润增速依然快于非资源性行业，化工、化纤、钢铁等行业转好趋势明显。今年以来固定资产投资的迅速回升仍然是推动企业盈利增长趋势好转的主要因素，同时，这也在很大程度上说明，当前工业企业的产能过剩问题可能并不像人们年初预期的那么严重。甚至有券商分析师认为，“中国没有经济产能过剩，更谈不上产量过剩”，所谓的产能过剩主要是低效益和落后的“无效产能”部分。如果这个结论基本成立，这意味着如果没有严厉的行政调控，年内企业利润增速还可能进一步回升。