1季度国内宏观经济没有出现较大的波动，经济先行指标PMI继续处于相对稳定趋势中，CPI和PPI处在低位。上市公司盈利在第1季度出现一定的分化，对全年业绩预测的参考价值需要进一步观察。 　　第一季度期间周期性的投资品缺乏业绩上行动力，医药、电子、军工、IT、通信、汽车、大众消费品等成长性行业表现靠前，目前其动态平均估值水平有些偏高。 　　本基金在第一季度继续淡化仓位的主动选择，依然以采取自下而上选择质地相对优良的上市公司为主要操作策略。

本基金于2012年6月27日正式成立和运作。其中第三季度内基金仓位平均维持在60%以下，三季度期间中证800指数下跌7.1%，本基金下跌0.9%，相对收益为6.2%，低仓位取得较高相对收益。进入第四季度开始，基金仓位逐渐增加。 　　在投资策略方面，考虑第四季度国内宏观经济有可能走出第三季度的低迷状态而适当增加了股票仓位。 　　虽然10月、11月份包括PMI等的宏观数据整体有所转好，但市场依然担心只是下降趋势下的暂时反弹而继续下探。从12月初开始，市场开始对宏观经济转好有了共同的认识而大幅度反弹，整个第四季度期间本基金仓位没有大幅度变动。 　　在股票配置方面，本基金依然坚持基金契约规定主要投资高新技术产业标的。个股选择方面，一直坚持选择公司产品具有明显竞争优势、需求端行业持续增长、管理相对优秀、行业进入壁垒较高、盈利水平突出的企业，主要的考虑因素是：我们认为此类企业才有可能在未来较长时间里取得持续增长，而投资这些企业是科技成长型基金取得长期较高投资收益/风险比的可取途径。 　　本基金的运作中，高新技术产业投资主题始终体现在组合的构建和调整过程中，以分享未来经济转型过程中的红利。

四季度国内宏观经济出现企稳的迹象，经济先行指标PMI指数逐月环比提升，CPI和PPI没有出现大幅度的上涨，通胀在可控范围。上市公司盈利在第四季度出现一定的改善，但幅度预计不会超出预期。市场提前反应了一部分的未来改革红利，如果改革能给发展带来实质性的动力，则经济稳定增长可以期盼，市场才能得以继续前行。 海外方面，尤其是欧美地区经济依然存在不确定性，即使考虑美国财政悬崖问题暂时达成一致，但仅仅是短期的利好，较长时间的影响还有待于观察。 本基金在四季度（相对于三季度）适度提高仓位。到目前来看，我们认为市场进一步上涨的动力来自于实体经济盈利的持续性向好。

三季度国内宏观经济继续回落，CPI和PPI继续低位徘徊，经济先行指标PMI依然不理想。上市公司盈利在第三季度依然没有较大程度的改善，继续存在低位调整的压力。如果近期没有较大的政策调整，将降低未来一个季度盈利大幅度改善的预期，但不应过度悲观。海外尤其是欧美经济依然存在不确定性。国内和国外经济的不确定性对行业景气产生了实质性的影响，解禁和盈利不佳制约着市场估值。整体来看，三季度末市场估值处于历史上低估值区域。 本基金在三季度保持了较低的仓位。三季度期间，中证800指数下跌7.1%，本基金下跌0.9%。到目前来看，我们认为市场已经部分反映了经济增速放缓的风险，估值有一定的吸引力，但估值提升需要盈利改善来驱动。考虑本轮全球经济调整的复杂性以及国内政策的不确定性，我们认为未来市场的波动性会维持在较高的水平，采取的策略依然是把更多的精力集中在个股选择上面。 个股选择方面,本基金选择管理层优秀、产品具有明显竞争优势、行业进入壁垒高、盈利水平突出的企业。我们认为此类企业才有可能较长时间取得持续增长。而投资这些企业是科技成长型基金取得长期较高投资收益/风险比的可取途径。在本基金的运作中，高新技术产业投资主题始终体现在组合的构建和调整过程中，以分享未来经济转型过程中的红利。