2013年预计宏观经济将处于平稳回升通道中，货币政策总体将保持宽松格局，但通胀压力将有限。债券操作上，将以持有获得票息收入的策略为主，深度挖掘有投资价值的个券，优化组合，灵活交易，同时控制信用风险，以获得教稳定收入。

本季度,基金管理人坚持严格按照基金合同进行投资管理,在利率下行和资金面宽松和波动的环境中,尤其重视基金资产的流动性安排,在充分保证流动性的前提下,通过及时调整仓位，减少了银行存款的部分，抓住有利时机配置大量短期融资券，获得了较高的票息收入，并通过投资金融债、国债和央票等利率产品进行波段操作来提高组合收益。同时，在投资短期融资券的过程中,也重视基本面的信用分析,从而在保证流动性和收益性的同时兼顾基金资产的安全性。

本年度，基金管理人坚持严格按照基金合同进行投资管理,在利率剧烈波动的环境中,兼顾基金资产的安全性、流动性和收益性。本年度上半年，基金配置主要坚持谨慎性原则，实行短久期和轻仓位策略，尽量规避了利率上行带来的冲击，并通过回购和协议存款操作获得了较高收益，四季度，随着通胀的见顶回落，管理人积极把握短融的较好配置机会，进行了仓位调整。另外，基金管理人也通过严密的资金安排,保证了组合的流动性管理需要。

2011 下半年宏观经济运行速度将有所放缓，CPI 可能在三季度后见顶回落，随着 货币政策可能的放松，货币市场流动性也将逐步缓解。下半年货币基金的操作仍将坚持以流动性和安全性为前提，追求较高收益。

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展望 2011 年，国内经济强劲增长并出现过热苗头，两个主要因素即通胀预期和政策紧缩，将给证券市场带来较大的不确定性。预计央票等利率产品上半年在通胀及加息预期下，仍将承受压力，短融在经过 2010 年四季度大幅上行后则收益率水平已经到了相对高位，具备一定防御性。 2011 年，本基金在投资上将继续延续一贯的谨慎风格，坚持把流动性管理放在首要位置，保持基金资产的充足流动性，做好对基金投资的各类风险管理，严格按照有关法规和基金合同进行规范运作，在控制风险的前提下为基金持有人获取相对稳定的投资回报。