迪士尼概念再起风云 基金意兴阑珊

　　“米奇来了”的故事又讲了一遍。 11月20日，有消息称“迪士尼落户上海无悬念”。

　　是日，以迪士尼三剑客陆家嘴（600663.SH）、界龙实业（600836.SH）、外高桥(600648.SH)为首，沪上涉及房地产、交通运输、建筑业、商业、百货、旅游酒店等近20只迪士尼概念股全线飘红。

　　截至11月21日，界龙实业（600836.SH）、外高桥(600648.SH)已经连续三个交易日涨停，而陆家嘴（600663.SH）三天累计涨幅也高达26.83％。浦东建设（600284.SH）11月19日当天，也以涨停报收。

　　而在对此概念的炒作上，机构投资者与游资却呈分庭抗礼之势。江浙游资在此风云际会，而基金大多意兴阑珊。

　　“界龙实业是江浙游资最喜欢炒作的迪士尼概念股，因为盘子较小，又有想象空间。”上海某私募人士向记者表示。

　　Topview数据亦显示，在此番行情启动的11个交易日内，光大证券金华双溪西路营业部在买入榜与卖出榜两端，均位居首位。而此营业部，正是“涨停敢死队”啸聚之地。

　　但与游资的剑走偏锋不同，此前几乎纹丝不动的基金仍未对其产生浓厚兴趣，仅在陆家嘴和浦东建设上稍有涉猎，并表示如要介入需三思而行。

　　游资作浪

　　“迪士尼一有风吹草动，界龙实业肯定是第一个反应的。”上述私募人士告诉记者。作为多年来的迪士尼概念股，界龙实业屡屡先声夺人。

　　界龙实业的此番行情，启动于11月7日。该股从最低6.01元开始上攻，11个交易日中有10日收红，11月21日，该股报收11.12元，几近翻番。

　　但此股亦妖气十足，在11月17日大涨8.53％之后，11月18日，又暴跌8.84％。次日开盘15分钟内，即被追至涨停板。此后该股再也没有打开。

　　其间兴风作浪者正是游资。

　　数据显示，在11月13日当天，个人大户增仓占界龙实业总流通盘的1.66％。此后，加仓之势更甚，11月19日，个人大户增仓总流通盘的2.17％，并将该股推至涨停。

　　而分类持仓比例也显示，11月7日，个人大户持仓比例为18.5％，而11月19日，这一比例已经增至25.2％。

　　但机构投资者对此并不热心，11月7日时，该股并未有机构投资者现身，而截至11月19日，机构的持仓比例也仅有0.7％。而在今年2月间，机构持仓最高占到了该股总流通盘的15％。

　　与界龙实业走出几乎相同走势的外高桥，也是游资杰作。截至到11月19日，该股并没有机构投资者出没。

　　“市场对界龙实业的炒作，一个朦胧的概念就是它在川沙有部分土地。”有消息称，迪士尼选址确定于浦东川沙和南汇交界的黄楼区域，首期工程占地面积4平方公里，最终完成的占地面积达8平方公里。

　　“我们在黄楼地区的确有一部分土地，是我们的印刷基地，大约两三百亩，但都是工业用地，且正在使用。而我们房产公司在这一区域的土地项目，虽然是商业用地，但都已经开发完毕了。”界龙实业相关人士向记者表示。

　　基金三思而不行

　　对这些受到市场追捧的迪士尼概念股，基金却表现得兴趣怏怏。

　　在“迪士尼落户上海”消息确定的前一日，即11月19日。数据显示，此前未受基金关注的界龙实业，被基金9479净买入889万元，浦东建设被基金9445净买入453万元，而陆家嘴在被基金9399净买入2355万元的同时，被基金9419净卖出1172万元。

　　除此之外，基金并没有太多手笔。

　　“到底多大规模，具体的建设方案还都不知道。”上海某位基金经理直接地表示，他对迪士尼的概念仍十分模糊，不会做投资的考虑。

　　“实际上，真正受惠的只有房地产板块。”上海某基金公司投研部人士告诉记者，迪士尼相关概念股包括房地产、旅游、交通运输等，但除了房地产板块，其他板块的上市公司能够因此提升的业绩有限，并且，在目前经济形势下，即使对房地产类上市公司颇有兴趣，仍然顾虑很多，需要三思而后行。

　　由于在国内没有可类比的历史项目，上述投研部人士表示，“目前较难精确地量化测算其对上市公司的业绩影响”，而一般基金决定投资某些个股都是要研究员出具严格的相关数量模型。

　　据国金证劵今年4月份的一份报告称，香港迪士尼乐园从建设到推出，在股市掀起了3个时点的投资热潮，第一个时点是1999年末香港政府与迪士尼公司签订协议，第二个时点是2003年1月迪士尼乐园开工兴建，第三个时点是2005年9月迪士尼乐园正式开幕，相关个股都获得了巨大的涨幅。

　　在第二个时点即迪士尼乐园正式开建到建成的2年多时间，是个股表现最突出的时间段，都取得了远超同期大盘的收益。港股对迪士尼主题的追捧，主要集中在消费领域，如商业百货、珠宝金店等。

　　“香港迪士尼的借鉴意义是有的，但并不能一概而论。”有业内资深人士分析道，因为香港和上海地理位置的不同，届时的客源成分也会产生差异，并且，政府主导下的对企业的政策倾斜程度也不同。

　　他进而表示，目前市场的热点是4万亿的刺激方案，相较之下，基金经理们更愿意把资金投向“4万亿”概念股上，对净值提升有立竿见影的效果。