二季度PE投资主要流向制造业

　　领先的投资市场信息咨询机构ChinaVenture投中集团最近发布今年第二季度中国私募股权投资市场报告。报告说，中国私募股权投资市场投资规模继续保持增长态势，公开披露的投资案例33起，环比增长22.2%。这33个案例分别分布在14个行业，呈多元化分布态势。投资案例数量表现突出的行业有制造业、能源及矿业等，其中制造业为7个，占总投资案例数量21.2%；能源及矿业为6个，占总投资案例数量18.2%。投资金额方面，房地产、能源及矿业、物流以及制造业等行业均超过2.5亿美元。其中，房地产为5.49亿美元，位列行业投资金额首位；能源及矿业行业为5.37亿美元，位列行业投资金额第二，物流行业为2.54亿美元，制造业为2.52亿美元。平均单笔投资金额方面，房地产为2.74亿美元，位居第一；互联网行业为1.4亿美元，列居次席。

　　2008年第二季度，中国私募股权投资市场制造业投资案例数量最多，为7个，投资金额为2.52亿美元。其中，投资获利期企业的案例数量为6个，占制造业总投资案例数量85.7%；投资金额为2.02亿，占制造业总投资金额80.1%。投资发展期企业的案例数量为1个，占制造业总投资案例数量14.3%；投资金额为5000万美元，占制造业总投资金额19.9%。

　　ChinaVenture分析指出，在中国目前的资本市场环境下，IPO是私募股权基金主要的退出方式。为了在短期内取得较丰厚的资本回报，私募股权投资机构纷纷选择投资容易被资本市场接受的传统制造业。

　　2008年第二季度，中国私募股权投资市场能源及矿业行业的投资案例数量为6个，环比增长100%，投资金额为5.37亿美元，环比增长158.1%。其中，传统能源行业案例数量为5个，占能源及矿业总投资案例数量83.3%，投资金额为5.33亿美元，占能源及矿业总投资金额99.3%。环保节能投资案例数量为1个，与上季度持平，投资金额为400万美元。

　　2008年第二季度，中国私募股权投资市场中资投资案例数量为11个，占总投资案例数量33.3%，该比重环比增长18.3%；中资投资金额为3.58亿美元，占总投资金额14%，环比减少1%。中资投资案例数量环比增幅较大，其投资金额占总投资金额比重较一季度仍减少的主要原因是本季度中资平均单笔投资金额较小，仅为3252万美元，环比减少62.1%。

　　尽管该季度中国私募股权投资市场中资投资案例数量环比增加，但外资在投资金额方面仍占据绝对优势。中资和外资私募股权基金出资人构成的不同是目前中资投资金额大幅小于外资投资金额的主要原因。中国目前私募股权基金主要来源于国内的企业、私人投资者以及政府引导基金等，其资产规模一般较小。而外资私募股权基金出资者则主要包括大型养老基金、社保基金、大学基金以及私人资产管理公司等，其资产规模大幅高于国内出资人，从而导致外资私募股权基金规模是国内私募股权基金规模的十几倍甚至几十倍。

　　2008年6月5日，社保基金投资私募股权市场正式获得财政部、人力资源和社会保障部同意以及国务院批准，其总体投资比例不超过全国社保基金总资产(按成本计)的10%。ChinaVenture分析认为，随着中国资本市场的进一步完善，未来商业银行、保险公司等金融机构也将参与投资私募股权市场。中资私募股权基金资金来源的日趋丰富以及出资人构成的日渐合理化，将会逐步缩小中资和外资私募股权的投资规模差距。