限制级别利好 保持观望

　　道达认为两只股票型基金发行影响力度有限半仓比较合理

　　当上证指数快速跌破年线之后，管理层终于在周五晚间发布了一个利好消息：两只股票型基金获批发行，这是股票型新基金五个多月以来首次开闸。

　　一时间，"大利好"、"大反攻"这样热血沸腾的词语出现在各大财经网站之上，我很理解市场这种"久旱之后逢甘露"的喜悦心情，但是我理解这次的利好只是"限制级"的。

　　何为限制级？一来两只新基金都是创新型的封闭式基金，发行后一年内是不会有规模变化的，无法给市场带来持续的新资金；二来两只基金能为市场带来的总资金只有140亿元，这相比"5•30"下跌后批准四只百亿元规模的开放式基金的力度，显然是打了折扣的。

　　为何管理层这次没有直接放行两只开放式基金呢？这样的利好来得不是更干脆？作为职业投资者，解读管理层政策背后的真实含义才是关键，而这次的限制级利好表达了管理层的两个"不愿意"：第一个是不愿意看到市场在跌破年线后出现无法控制的恐慌，所以需要及时改变投资者的悲观预期，保持大盘的平稳运行；第二个是不愿意大盘在利好刺激下过度升温、市场泡沫重起，毕竟2008年的市场主基调依然是休息和整固。

　　既然管理层推出的是限制级利好，那么春节前后的反攻行情主要以恢复性上涨为主，盘面依然会呈现复杂的波动特征，而新一轮中线行情的酝酿期也就在这种波动中逐步成熟。就短期实战角度来说，今日进场买票是有一定难度的，因为不少个股会大幅高开，但是很可能面临冲高回落的压力，春节长假期间的不明朗因素显然会影响一些资金持仓和进场的意愿，而以我目前接近五成的仓位，还算比较合理，节前就不准备有新动作了。

　　百万资金操作：继续持仓。

　　股票池操作：继续持仓。张道达

　　本手记不构成任何操作建议，入市风险自担。