产业基金酝酿走出去试点

　随着企业不断“走出去”，产业基金也在酝酿尝试“走出去”。《第一财经日报》获悉，发改委等有关部门正在考虑开展试点投资境外的产业基金。

　　知情人士透露，下一步发展产业投资基金的思路在试点内容上有多方面考虑，对于基金的投资范围，在当前境内流动性过剩压力较大的情况下，既要试点在境内进行投资的基金，也要试点投资境外的基金。

　　据了解，对于下一步发展产业基金的思路，有关部门将围绕国家重大发展战略的实施和结构调整布局开展产业投资基金试点。

　　“扩大直接融资规模，并不能缓解流动性过剩的压力，只是为充裕的流动性提供更多的投资渠道。在流动性过剩的背景下，无论是扩大企业债券发行规模、开展公司债试点，还是发展产业投资基金，其投向都必须符合国家产业政策规定和宏观调控要求，否则容易引起产能过剩或资产价格泡沫等‘过热’问题。”上述人士说。

　　产业基金目前处于政府组织试点阶段，在基金的市场准入方面需要国务院特批。目前获批的6只产业基金全部投资于境内。首家获批的渤海产业基金首批资金募集规模达200亿元，第二批获准设立的5只产业基金总规模达560亿元，包括广东核电新能源基金、上海金融基金、山西能源基金、四川绵阳高科基金和中新高科产业投资基金。

　　目前唯一一只“走出去”进行境外投资的产业基金是由国家开发银行承办的中非发展基金，这也是目前国际上最大的对非洲投资的基金。中非发展基金主要对到非洲开展经贸活动的境内企业、境内企业在非洲投资的企业项目进行股权投资和准股权投资，解决境内企业到非洲投资的资本金短缺问题。中非发展基金的初期规模为10亿美元，最终将达到50亿美元。

　　一位研究股权投资基金的分析人士认为，在流动性过剩的情况下，产业基金完全可以尝试“走出去”进行投资。不过，产业基金相关法律法规还不健全，到境外进行投资目前法律依据还不够充分。依据2005年十个部委联合颁布的《创业投资企业管理暂行办法》，设立投资于境内创投基金是没有问题的，但《办法》对投资境外的基金如何定位和运作没有规定，由发改委牵头起草的产业基金试点管理办法也还处于探讨阶段。

　　一位外资创投合伙人认为，从长远看，境内私人股权基金去境外投资是必然的。现在进行尝试，正好配合了外汇储备快速增长、流动性过剩的经济环境。他说，事实上，境内私人股权基金已经开始涉足境外投资，主要通过与境外基金合作，投资的项目大多与境内有较密切的关系；投资“纯外资”项目，如直接投资硅谷高科技项目等，对境内基金还有很大挑战。