信诚精萃成长立足长期资本增值

　　信诚精萃成长股票型证券投资基金是信诚基金管理有限公司旗下的第二只开放式基金产品。托管人为中国建设银行股份有限公司。该基金于近期正式开始公开发行。
　　该基金以投资内生性增长优质公司为重点，并相应制定了较为完善的个股选择方法体系以及风险控制机制。以下将主要根据信诚精萃成长产品设计的类型特征、投资策略、投资管理、风险收益特征以及对基金经理、基金管理公司实力等角度对该产品进行分析。
　　投资方向：
　　内生性增长型公司
　　一般来说公司业绩增长来自于外在和内在两个方面，相应可归属为外生性增长和内生性增长两种类型。外生性增长主要是例如资产注入、行业景气度回升等外部利好因素给公司业绩带来的增长；而内生性增长则是因公司管理效率提高等内部因素所引起的业绩增长。
　　从“十一五规划”来看，我国的宏观经济政策导向从单纯重视增长速度和规模转变到注重增长的实际质量与可持续性。内生性增长型公司由于核心竞争力较强，抵御外部不利因素影响能力强；特别是其集约型的增长模式也更为符合宏观经济调控导向，更能受益于当前宏观经济政策导向调整，在未来时期将更有可能保持稳定持续的发展势头；而这种持续性更强的内生性增长动力也是保证长期稳定投资收益的重要基础。
　　投资标准：
　　多重筛选评估
　　在投资标的选择上，信诚精萃成长定位于内生性增长型企业；在实际操作流程中，管理人制定了较为完善的投资决策体系，通过定量与定性两种方法筛选具有这种内生性增长特性的公司。
　　首先，管理人通过量化资本回报率、净利润增长率、外部经济增长率等指标以及比较这些变量之间的相对变化，形成了一套较为完整的量化择股体系，对上市公司的历史业绩进行全面考核。其次，管理人强调对公司的核心竞争力、竞争优势的定性分析。最后，通过多级股票备选库机制，分级决策体制进一步精选具备优质内生性增长潜力公司。
　　投资管理工具：
　　借鉴外方股东丰富经验
　　同时，信诚精萃在产品招募说明中强调了个股估值水平的重要性。通过借鉴信诚人寿丰富的海外投资经验以及中信信托国内实践积累，信诚基金建立了完整的公司预测和估值模型集成系统，搭建了公司预测和估值平台，可以跟踪估测公司相对估值变化。
　　恰当的投资定位使得该基金具有独特的价值发现视角、同时完善的分析方法有助于该基金能够判断选择个股。
　　投资目标：
　　注重长期资本增值
　　产品设计上，信诚精萃定位明确、特点突出，资产配置上不是随市场中短期变化而改变，而是着眼于长期资本增值。该基金最低股票比例为60%，最高可达95%，较高的股票投资比例对长期资本增值提供了较为稳定的基础。为鼓励投资者进行长期投资，信诚精萃在产品设计时对赎回费进行多段分档，视投资期长短采用不同的优惠赎回标准，长期投资者可以获得较高的赎回费折让，持有两年以上赎回费率为零，投资成本的节约可以变相提高长期投资收益。
　　虽然信诚精萃高比例的战略性资产配置以股票为主，但同时，信诚精萃也保留了为规避系统风险，在不同的市场条件下一定的范围内战术性资产配置调整机制。该基金在资产配置时注重资产类别的比例配置、注重流动性与预期现金流的优化配比，注重投资组合平衡能力。(天相投资)