交银施罗德精选 防御/增长稳健配置

　　投资目标
　　采取适度资产配置和精选证券的投资策略，有效控制下行风险的前提下，最大程度实现基金资产的长期稳定增长。
　　投资理念
　　通过专业化研究分析，积极挖掘非完全有效市场中的投资机会。
　　投资策略
　　自上而下配置资产，自下而上精选证券，有效控制下行风险。
　　投资范围
　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、债券及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资对象重点为经过严格品质筛选和价值评估的上市公司股票，这些公司具备良好的产业前景、明确的发展策略、完善的治理结构和良好的财务状况。
　　业绩比较基准
　　75%×沪深300指数+25%×中信全债指数
　　风险收益特征
　　本基金是一只稳健型的股票基金，属于股票型基金中的中等风险品种，本基金的风险与预期收益都要高于混合型基金。本基金力争在严格控制风险的前提下谋求实现基金资产长期稳定增长。
　　发售时间
　　2005年8月26日起至2005年9月26日止
　　基金管理人中外股东珠联璧合
　　交银施罗德基金管理有限公司是由交通银行和施罗德投资管理有限公司、中国国际集装箱海运(集团)股份有限公司共同发起设立的合资基金管理公司，三方持股比例分别为65%、30%、5%。公司总部设于上海，注册资本为2亿元。
　　交通银行始建于1908年（光绪三十四年），1987年4月1日，重新组建后的交通银行正式对外营业，成为中国第一家全国性的国有股份制商业银行。
　　2005年，交通银行成功在香港挂牌上市。作为内地第一只在海外上市的银行股，交通银行在其招股时受到投资者的热烈追捧。借境外成功上市的东风，交通银行正朝着“国际公众银行、创新型银行、综合性银行、经营集约化银行、管理先进型银行”的战略目标奋力迈进。
　　施罗德集团拥有200年悠久而辉煌的历史,截至2005年3月底，旗下管理资金高达2050亿美元。施罗德专注于资产管理业务，是全球养老金和共同基金市场的引领者。施罗德在香港、新加坡、韩国、印度尼西亚、澳大利亚及日本等亚太市场均处于领先地位。在新加坡，施罗德占有共同基金市场份额的20%，位居第一；在香港，施罗德是共同基金市场三大管理人之一。
　　施罗德在投资管理方面拥有先进的投资理念、技术和丰富的经验，交银施罗德将在发挥本土智慧的基础上，有效嫁接这些理念、技术和经验，实现国际视野和本土智慧的完美结合，力求为投资者带来持续良好的业绩表现。
　　交银施罗德将通过专业化研究分析，积极挖掘非完全有效市场中的投资机会。坚持并不断深化价值投资的基本理念，利用施罗德集团公司的全球投资研究网络和分析方法，深入分析高速发展的中国经济与资本市场的无限商机，充分发挥专业研究与管理能力，适度配置资产，精选证券，在防御型股票、增长型股票和固定收益证券上作适度的配置。在有效控制下行风险的前提下，最大程度实现基金资产的长期增值。
　　投研团队
　　交银施罗德作为一家具有国际视野的专业基金管理公司，投资和研究团队成员主要来源于包括施罗德集团在内的海内外著名金融机构。这些成员的特点是，具有国际水准的投资专业理论素养，拥有丰富的国际市场和国内市场投资经验，对中国证券市场实际有深刻的认识和理解。
　　雷贤达 总经理
　　香港资深亚洲市场基金经理
　　期间管理的宝源亚洲基金和香港基金业绩卓越
　　毕业于伦敦经济政治学院，从事投资管理逾20年
　　加拿大证券学会及香港证券专业学会荣誉院士
　　香港联合交易所理事会理事、上市委员会委员
　　曾任施罗德宝源投资管理（香港）有限公司副主席
　　历任香港证监会属下多个不同类别委员会委员
　　赵枫 基金经理
　　国内基金管理公司资深基金经理
　　7年基金管理公司投资经验
　　美国哥伦比亚大学硕士
　　吴蕙 研究主管
　　注册金融分析师 (CFA)
　　10年金融行业经验
　　先后在美国美林国际、荷兰银行霸菱证券、中国国际金融公司任投资分析员
　　2002年加入施罗德集团，任施罗德集团上海代表处首席代表
　　加拿大西蒙弗莱士大学工商管理学士
　　投资答疑
　　问：交银施罗德精选基金的投资理念是什么？
　　答：通过专业化研究分析，积极挖掘非完全有效市场中的投资机会。该理念包含三方面的含义：证券市场不是完全有效，通过专业研究可以获得信息优势，识别未被合理定价的投资品种；内在价值是判断买卖时机的重要依据。本基金管理人的研究分析将注重证券的长期内在价值，并以此为依据来识别未被合理定价的证券的投资机会，寻找合理的买卖时机；根据经济周期的变化适度配置资产，精选证券，在防御型股票、成长型股票和固定收益证券上作适度的配置，是抵御市场风险的最有效手段。
　　问：交银施罗德精选基金如何进行股票组合构建？
　　答：本基金综合运用施罗德集团的股票研究分析方法和其它投资分析工具精选股票构建成份股。具体分以下两个层次进行：第一层次是品质筛选，筛选出在财务及管理品质上符合基本品质要求的上市公司；第二层次是价值评估，对重点上市公司进行内在价值的评估，在明确的价值评估基础上选择价值被低估的投资标的。
　　最后，综合考虑多种因素，在经济周期中不同阶段构建不同投资风格（基于防御/增长）的股票投资组合。
　　问：交银施罗德精选基金采取怎样的投资策略？
　　答：本基金根据宏观经济周期和行业景气周期的变化，确定阶段性的投资策略，包括大类资产配置比例、行业配置比例和个股权重比例。在经济周期减速与衰退期，加大防御型股票的投资比重；在经济扩张期则加大增长型股票的投资比重。通过不同经济周期下采取相应的阶段性投资策略，追求更稳定的投资回报和更低的波动性。
　　本基金投资团队依据市场状况和宏观经济形势，综合考虑每类资产的特点，在各类资产的配置幅度内，进行资产转换。每月对三大类资产组合配置情况进行回顾，每一季度对类别资产组合配置做调整。
　　问：交银施罗德精选基金如何进行投资风险管理？
　　答：首先是加强跟踪研究，坚持不懈的跟踪研究是保持本基金质量稳定的重要保障。管理人将密切关注所持有的股票及备选投资对象基本面变化。对该等公司的各类信息进行及时研究，使基金投资组合的增值潜力时刻保持在最佳状态。以下有关上市公司的资讯是管理人重估基金组合成份股价值的重点：上市公司定期披露的公开信息，如季报、中报及年报；上市公司不时公布的有关其经营动态的公开信息；上市公司所在行业的销售、价格等统计数据；实地调研结论。
　　第二是适度分散投资，资产配置比例： 股票资产占基金净值的60%-95%；行业配置比例：股票组合中任何单一行业股票总市值占基金净值的比例不得高于该行业在基准指数中权重的2倍。在指数权重小于5%（含）的行业，其在组合中的权重不超过10%；个股配置比例：持有任何单一个股的数量不超过发行人总股本10%，买入总成本不超过基金净资产10%；股票组合包含个股的数量：不少于30只。
　　第三是坚持以研究为导向的投资决策原则，本基金所购买的股票必须符合本产品说明书所披露的选股标准；本基金股票投资组合中的所有个股必须来自于按本产品说明书所述标准和程序建立的精选股票池；严格交易风险管理；交易与投资决策严格分离；禁止同一交易日内买卖方向相反的交易；所有交易指令的买卖价格不能超过所买卖标的当前市价的5%；交易限制均输入本基金管理人使用的恒生基金投资管理系统，并由系统实行自动实时预警与控制。