本集合计划在对国际宏观经济环境、经济周期以及金融市场环境进行研究和分析的基础上，把握国际上各种美元固定收益资产的投资机会，在谨慎前提下，追求集合计划资产的稳定增值。

　　本集合计划投资于境内境外市场。 　　针对境外投资，本集合计划可投资于下列金融产品或工具：境外政府债券、公司债券（包括公司发行的金融债券）、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等，以及中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；在已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的优先股及其证券监管机构登记注册的境外固定收益型及货币型公募基金（包括ETF）；银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；远期合约、互换及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品； 　　与固定收益、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的境外结构性投资产品；以及中国证监会允许投资的其他金融工具。 　　针对境内投资，本集合计划可投资于具有良好流动性的金融工具，包括债券（包括国债、金融债、政府支持债券、政府支持机构债券、地方政府债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、公开发行的次级债、可分离交易可转债的纯债部分、可分离交易可交换债的纯债部分）、在全国银行间债券交易市场或证券交易所交易的资产支持证券、债券回购、同业存单、货币市场工具、银行存款、国债期货以及法律法规或中国证监会允许投资的其他金融工具（但须符合中国证监会相关规定）。本集合计划不参与股票等权益类资产的投资，包括不直接从二级市场买入股票等权益类资产，不参与一级市场的新股申购或增发新股。 　　集合计划的投资组合比例为： 　　本集合计划投资于债券的比例不低于集合计划资产的80%，其中，投资于境外市场债券资产的比例不低于集合计划资产的80%。每个交易日日终在扣除需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于集合计划资产净值的5%，前述现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。本集合计划投资于可转债的比例为集合计划资产的0%-20%。 　　如法律法规或监管机构以后允许集合计划投资其他品种或对投资比例要求发生变更，集合计划管理人在履行适当程序后，可以相应调整本集合计划的投资范围和投资比例规定。

　　1、资产配置策略管理人在对国际国内宏观经济环境、经济周期以及金融市场环境进行专业研究和分析的基础上，形成对全球各种固定收益资产细分类别预期收益水平和风险的基本判断，从而确定现金资产以及各种固定收益品种类别之间的战略配置比例。 　　管理人将动态跟踪影响各种固定收益细分资产类别走势及估值的相关因素，适时对各类资产的配置比例加以动态调整，平抑市场波动带来的影响、规避非系统性风险，实现集合计划的稳定增值。 　　2、债券投资策略（1）久期配置策略管理人可在深入研究全球宏观经济走势、货币政策变化趋势、市场资金供求状况的基础上，预测市场未来收益率曲线变动趋势，积极调整本集合计划投资组合中债券资产久期。 　　（2）期限结构配置策略本集合计划将通过综合考察收益率曲线并预期收益率曲线形态变化走势来调整投资组合的头寸。 　　在考察收益率曲线的基础上，本集合计划将确定采用集中策略、哑铃策略或梯形策略等，以从收益率曲线的形变中获利。一般而言，当预期收益率曲线变陡时，本集合计划将采用集中策略；当预期收益率曲线变平时，将采用哑铃策略；在预期收益率曲线不变或平行移动时，则采用梯形策略。 　　（3）信用债信用定价策略发行人信用发生变化后，我们将采用变化后债券信用级别所对应的信用利差曲线对公司债、企业债定价。影响信用债信用风险的因素分为行业风险、公司风险、现金流风险、资产负债风险和其他风险等五个方面。本集合计划管理人主要依靠内部评级体系分析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差；此外，也利用阶段性信用事件造成的整体信用风险溢价上升，寻找错杀品种，获取超额收益。 　　管理人在进行境外债券投资时，对于有对应境内评级的债券，管理人仅投资其对应境内评级在AA（含）以上的债券。同时，对于有境外评级的债券，管理人投资于评级为B-的债券比例不超过本集合计划资产净值的20%；投资于评级在B（含）至BB+（含）之间的债券比例不超过本集合计划资产净值的70%；投资于评级在BBB-（含）以上的债券不低于本集合计划资产净值的30%。对于无评级的境外债券，管理人仅投资于其对应境内评级在AA+（含）以上的债券。 　　3、境外债券型及货币型公募基金投资策略（1）指数基金及ETF投资策略本集合计划可在综合考虑以下因素的基础上进行基金的选择：1）基金管理人管理该类基金的经验和规模；2）基金标的指数的代表性；3）基金对标的指数的跟踪情况，主要考察指标有跟踪误差、跟踪偏离度等；4）基金费率水平。对于ETF，本集合计划除了考虑上述因素外，还可考虑二级市场成交情况、报价连续性等。 　　（2）主动型基金投资策略本集合计划可采取定量分析和定性分析相结合的方式进行基金的选择。 　　1）定量分析。本集合计划通过分析各标的基金的费率水平、历史收益、历史回撤等量化指标，挑选出合适的基金组成标的基金池。 　　2）定性分析。本集合计划对标的基金池中的基金进行定性分析，分析指标包括基金管理公司管理历史、基金经理管理经验、风格及业绩稳定性、基金投资策略等。 　　4、金融衍生品投资策略集合计划在符合有关法律法规规定的前提下，将以投资组合避险或有效管理为目标，在风险承受能力许可的范围内，本着谨慎原则，适度参与衍生品投资。衍生品投资的主要策略包括：利用汇率衍生品，降低集合计划汇率风险；利用指数衍生品，降低集合计划的市场整体风险等。 　　集合计划主要投资于在经中国证监会认可的交易所上市交易的金融衍生品，当这些交易所没有本集合计划需要的衍生产品时，在严格风险控制的前提下，集合计划将采用场外交易市场（OTC）买卖衍生产品。 　　5、境内现金管理策略管理人在境内以现金管理为目的投资于存款、债券逆回购等资产。管理人向交易对手银行进行询价的基础上，选取利率报价较高的银行进行存款投资，为防范存款信用风险，选择信用良好、系统风险低、利率水平稳定商业银行存放存款资金。管理人基于对资金面走势的判断，选择回购品种和期限。在判断资金面趋于宽松的情况下，优先进行相对较长期限逆回购配置；反之，则进行相对较短期限逆回购操作。

　　本集合计划为债券型集合资产管理计划（大集合产品），属于证券投资基金及集合计划中的较低预期风险和较低预期收益品种，其预期风险与预期收益水平低于股票型基金、股票型集合计划、混合型基金、混合型集合计划，高于货币市场基金。 　　本集合计划可投资于境外证券，除了需要承担境内市场波动风险等一般投资风险之外，本集合计划还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。