根据披露的机构调研信息，4月24日，嘉实基金对上市公司国际医学（000516）进行了调研。

从市场表现来看，国际医学近一周股价上涨1.30%，近一个月下跌5.65%。

基金市场数据显示，嘉实基金成立于1999年3月25日，截至目前，其管理资产规模为10368.53亿元，管理基金数582个，旗下基金经理共83位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为嘉实国证通信ETF（159695），近一年收益录得163.21%。

嘉实基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

主要介绍公司2025年及2026年一季度经营发展的简要情况，具体内容如下：

问：1、公司2025年整体经营发展情况

答：2025年医改全面落地，行业发展逻辑从"规模扩张"转向"高质量发展"。作为具有影响力的上市综合医疗服务集团，公司以"调结构、提质量、降成本、增效益"为主线，深化业务布局、强化学科建设、优化运营效率，经营质量持续优化。（一）年度内，公司整体运营保持稳健，门急诊服务量首次突破270万人次，医联体合作单位超330家，年度经营业绩同比虽有所下降，但公司通过积极调整业务结构，实施降本增效等措施，经营成效持续改善。

（二）旗下医院新增多个省市级临床重点专科，优化学科布局；持续开展新技术、新项目，多个技术项目开展数量居西北乃至全国前列，筑牢公司医疗主业核心竞争力；聚焦群众多层次、多样化医疗健康需求，设置特色诊疗中心及专病门诊。稳步推进医疗数智化转型升级，探索人工智能大模型在医疗领域落地部署，完成数十笔医疗数据资产上市挂牌，积极拓展医疗数据的价值边界。

（三）旗下医院以科研创新支持临床诊疗，获批省级以上科研项目24项，发表SCI论文143篇，授权专利54项，主编、参编教材及专著46部。贺西京总院长团队获陕西省科学技术进步奖一等奖；韩国宏教授连续三年入围“全球前2%顶尖科学家”榜单。

引进领军人才2名、学科带头人9名、博硕士生导师16名，人才结构持续优化，为公司长远发展提供坚实人才保障。（四）建设多层次医疗服务体系，深入拓展康养、特需服务、医美、辅助生殖、健康管理、慢病逆转、老年护理等特色业务板块，2026年3月西北首家质子治疗中心投入使用。拓展三方合作平台与高端医疗服务领域，开展医险结合与医企合作，全面提升医疗服务品质与患者就医体验。

（五）深化医院精细化管理，合理管控药耗占比，推行全成本核算，调整业务结构，实现降本增效。通过股份回购注销、非公开发行等多种资本运作方式，把握“银发经济”发展机遇，优化资产结构，盘活存量资产，满足未来业务发展的资金需求，增强资本实力、赋能公司稳健发展。

问：2、公司2025年及2026年第一季度主要经营业绩

答：（1）业务量稳步提升全年完成急诊服务量270.02万人次，同比增长4.96%；住院服务量19.70万人次，同比降低4.23%。其中四季度完成门急诊服务量72.78万人次，同比增长13.95%；住院服务量5.20万人次，同比增长9.54%。

2026年一季度完成门急诊服务量67.64万人次，同比增长5.90%，住院服务量4.79万人次，同比增长1.76%，公司区域辐射能力持续增强，品牌影响力不断扩大。（2）现金流表现稳定公司2025年实现营业收入40.74亿元，同比降低15.39%；实现归属于母公司净利润-3.13亿元，同比减少23.20%。经营性现金流净额12.76亿元，同比增长26.49%，为公司持续经营和战略落地提供了坚实保障。

2026年第一季度，公司实现营业收入9.69亿元，同比降低2.78%；实现归属于母公司净利润-4,834.15万元，同比增长54.55%，亏损幅度大幅收窄。经营性现金流净额2.49亿元，同比增长2.32%，医疗业务回款周期稳定，资金周转状况良好。费用管控成效显现，当期管理费用率11.82%，同比降低2.25个百分点；财务费用率3.25%，同比降低0.77个百分点。

问：3、公司旗下主要医疗机构2025年及2026年第一季度经营情况

答：（1）西安高新医院2025年，高新医院门急诊服务量118.26万人次，同比增长2.44%；住院服务量6.31万人次，同比下降4.39%。

2026年第一季度，高新医院门急诊服务量29.13万人次，同比增长4.55%；住院服务量1.52万人次，同比增长3.89%。（2）西安国际医学中心医院2025年，中心医院门急诊服务量151.76万人次，同比增长7.01%；住院服务量13.39万人次，同比下降4.15%，门急诊服务量创历史新高。

2026年第一季度，中心医院门急诊服务量38.50万人次，同比增长6.94%；住院服务量3.28万人次，同比增长0.80%。

问：4、国际医学质子治疗中心投用情况

答：2026年3月，西北首家质子治疗中心，在西安国际医学中心医院正式投用。质子治疗以其高治愈率、低副作用、高精度等优点，成为目前世界上最先进的无创癌症治疗方式之一。质子治疗中心的投用预计将强化公司在肿瘤治疗领域的核心竞争力，并对公司未来业绩增长产生积极影响。

问：5、公司医疗数据资产情况

答：目前，公司旗下西安佑君医疗信息有限公司已在贵阳大数据交易所完成数十笔医疗数据产品与数据集的上市挂牌，贵阳大数据交易所与西安佑君医疗信息有限公司正式签署战略合作协议，成立医疗健康数据要素服务创新中心，公司将不断深耕医疗健康数据要素市场，打造全国领先的医疗数据流通交易与创新应用标杆，拓展医疗数据的价值边界。

问：6、公司非公开发行工作的进展情况

答：公司已于近日收到深圳证券交易所出具的《关于受理西安国际医学投资股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》，公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并获得中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施，最终能否通过深交所审核并获得中国证监会同意注册的决定及其时间尚存在不确定性，公司将根据该事项进展情况，按照有关规定和要求及时履行信息披露义务。

问：7、公司未来发展展望

答：近年来，公司强化战略引领，实现转型发展，经历了从百货零售业向医疗服务主业的转型升级，整体运营规模与经营质量实现持续提升。2022年至2025年，公司旗下医疗机构门急诊服务量由154.67万人次增长至270.02万人次，住院服务量从10.88万人次增长至19.70万人次；公司营业收入由27.11亿元增长至40.75亿元，归母净利润由-11.77亿元减亏至-3.13亿元，经营性现金流量净额由4.61亿元增长至12.76亿元，为公司未来发展奠定了坚实基础。

面对行业发展的新形势、新机遇，公司立足高质量发展目标，持续完善医学美容中心、辅助生殖中心、VIP健康管理中心、惠宾科、慢病逆转中心、肠菌移植中心、老年护理院、质子治疗中心等特色业务板块，实施差异化布局，统筹推进学科强基、质量提升、数智转型、资本赋能、ESG治理，进一步增强公司综合实力;