根据披露的机构调研信息，3月10日，泰康资产管理(香港)有限公司基金对上市公司能科科技（603859）进行了调研。

从市场表现来看，能科科技近一周股价下跌5.37%，近一个月下跌16.30%。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

　　能科科技股份有限公司副总裁、董事会秘书刘景达先生对公司发展历程、业务结构以及商业模式、生态合作等情况进行了介绍。具体内容概括如下:一、从数字化到智能化,能科业务逐步跃迁能科科技成立二十年来,一直专注制造业,为客户提供相关技术服务,从自动化到数字化,进而发展到智能化,产品和业务实现逐步跃迁。形成了目前工业电气、工业软件、工业AI三大业务板块。二、AI业务全面铺开,业务规模快速增长2023年起,公司在近3,000家存量客户中大力推广AI业务,2024年公司提出“AllinAI”战略,AI业务规模从2023年占比2%发展到2024年18%,2025年三季度AI业务占比已达到30%,AI业务快速增长,营收目标稳步推进。当前存量客户AI渗透率约3%,未来拥有巨大拓展空间。三、加强AI生态合作,拓展海内外市场业务在AI生态合作方面,公司基于AI应用定位,依托在工业领域“最后一公里”的AI场景应用能力,与多个国内外头部厂商开展深度合作,加强生态战略布局,联合打造AI解决方案,拓展海内外市场,不断增强行业渗透与影响力。四、构建合作伙伴体系,加强市场资源合作依托公司AI自研产品和AI业务能力,建立合作伙伴体系,发展代理合作网络,销售模式实现从自销向直销+代理跃迁,构建自研产品市场生态。五、持续优化业务结构,增强公司盈利能力公司在坚持AI业务优先、盈利能力为主的前提下,持续优化业务结构。产品线方面持续收缩低毛利业务,行业方面加大高增长行业投入,客户方面增加中大型客户服务力度,持续增强公司AI业务的发展空间和未来潜力。六、强化内外合规管理、降低公司经营风险面对复杂的市场环境,公司强化内外部合规管理,加大内部审计力度,规范外部合作规则,降低公司经营风险。之后,就投资者相关问题进行了如下交流:

问：公司在工业AI业务方面的竞争优势是什么？

答：公司已经构建起“场景资产+数据资产+工业智能体”工业智能三重引擎。公司深耕高端装备制造业等高行业壁垒领域,行业Know-How丰富，与客户长周期绑定，客户黏性高，场景资产丰富且坚实。公司前瞻性布局数据应用及AI业务，在真实场景中持续开展数据治理业务，沉淀了海量高质量、结构化、闭环反馈的工业数据以及数据应用经验。

问：怎么看待AI对软件的冲击？

答：AI对软件的冲击需要分结构、分周期来看，不同类型的软件受冲击的程度和影响周期不同。当前阶段AI对工业软件的冲击较小，更多的是阶段性赋能。一是工业软件的底层是经过数十年验证的复杂数学模型与物理算法。工业软件的核心价值在于将行业特有的开发机制、生产规则、管理流程等固化为可执行的系统逻辑。二是工业数据具有极强的场景化和私密性特征，具有完善的数据加密、权限管控、访问审计等安全体系。这些不是简单的数据分析，难以简单地被替代。当然，公司同步也在积极应对AI可能对工业软件带来的影响，积极布局工业软件+AI，利用AI技术赋能工业软件。

问：公司AI业务在重工装备行业的发展前景如何？

答：重工装备行业是公司核心客户所处领域之一，过去两年依托稳定预算支撑业务增长，重工装备行业在“十五五”规划下市场空间广阔。公司将持续加大重工装备行业的投入，为后续的业务发展奠定坚实基础。

问：公司出海业务的整体布局与当前进展如何？和哪些AI国际厂商有合作？

答：当前全球制造业智能化升级的需求持续释放，中国制造业出海也在加速，公司在积极拓展出海业务。公司以工业AI业务为核心，依托AI应用相关产品和解决方案，为中资企业出海及当地优质制造客户提供服务。

问：如何展望公司AI业务未来毛利率水平？

答：公司AI业务当前处在快速发展期，后续随着产品标准化水平的逐步提升、市场代理规模的逐步扩大、客户交付场景的逐步成熟，AI业务的毛利率水平会稳定提升;