基金调研丨鹏华基金调研涪陵榨菜
根据披露的机构调研信息，11月26日，鹏华基金对上市公司涪陵榨菜（002507）进行了调研。
从市场表现来看，涪陵榨菜近一周股价下跌2.17%，近一个月下跌0.08%。
基金市场数据显示，鹏华基金成立于1998年12月22日，截至目前，其管理资产规模为9850.48亿元，管理基金数680个，旗下基金经理共79位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为鹏华碳中和主题混合A（016530），近一年收益录得104.6%。
鹏华基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 鹏华增值宝货币 | 000569 | 货币型 | 叶朝明、张佳蕾 | 2204.12 | 1.24 |
| 鹏华金元宝货币 | 004776 | 货币型 | 叶朝明、夏寅、胡哲妮 | 740.22 | 1.61 |
| 鹏华添利宝货币B | 009824 | 货币型 | 叶朝明、夏寅、胡哲妮 | 663.15 | 1.6 |
| 鹏华丰享债券 | 004388 | 债券型 | 方昶 | 246.85 | 3.06 |
| 鹏华盈余宝货币A类 | 004684 | 货币型 | 叶朝明、夏寅、胡哲妮 | 225.46 | 1.27 |
| 鹏华兴鑫宝货币A | 004896 | 货币型 | 夏寅、张佳蕾 | 206.70 | 1.31 |
| 酒ETF | 512690 | 股票型 | 张羽翔 | 203.21 | -6.86 |
| 鹏华添利交易型货币A | 002318 | 货币型 | 叶朝明、张佳蕾、胡哲妮 | 196.79 | 1.25 |
| 鹏华上证AAA科创债ETF | 551030 | 债券型 | 张佳蕾、张羊城、王中兴 | 191.20 | -- |
| 化工ETF | 159870 | 股票型 | 闫冬 | 185.44 | 23.4 |
附调研内容：
问：榨菜行业整体市场格局及公司在行业中的定位。
答：目前榨菜行业已处于存量竞争市场，近年来整体市场需求变化不大，且行业内公司众多，各企业目标消费群体、区域不同产品定价也有区别，公司产品定位于行业内中高端，主要布局市地市级城市，占公司总体营收比例70%左右。
问：榨菜产品价格是否平稳。
答：公司最近一次主力产品提价在2021年年底，此后未进行过价格调整，目前公司产品整体价格较为平稳。
问：未来利润率展望。
答：近几年以来公司利润率较稳定，且随着原材料青菜头的价格平稳，公司成本基本可控；2024年以来公司加快推出新品，目前新品毛利率低于榨菜产品、体量较小，且推出同时公司针对新品投入的推广费用增加，对整体利润率有一定影响。
问：渠道划分情况。
答：目前公司销售渠道主要分为三类：一是线上电商，目前体量1亿左右；二是餐饮渠道；三是家庭消费渠道，为公司主要的经销渠道。
问：公司分红的考虑。
答：一方面公司分红主要考虑到股东的呼吁，同时顺应目前监管方面的鼓励，与广大股东共享公司利益、保护投资者利益。未来公司将根据资本开支规划及公司实际情况，逐步提高分红额度。
问：公司自有资金的考虑。
答：目前公司自有资金30亿左右，主要用于公司未来规划的并购、产品研发及推广、品牌宣传等支持公司中长期战略规划执行;
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