根据披露的机构调研信息，11月13日，万家基金对上市公司富祥药业（300497）进行了调研。

从市场表现来看，富祥药业近一周股价上涨55.14%，近一个月上涨79.49%。

基金市场数据显示，万家基金成立于2002年8月23日，截至目前，其管理资产规模为5470.33亿元，管理基金数323个，旗下基金经理共42位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为万家中证港股通创新药ETF（520700），近一年收益录得90.52%。

万家基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

　　投资者关系活动的主要内容如下：本次交流会议主要采取问答的形式，公司参会人员就投资者关注的问题给予解答，帮助投资者更全面地了解公司发展情况，公司参会人员在会议过程中遵循了投资者关系管理、上市公司信息披露等规定。交流主要内容如下：

问：据了解公司VC和FEC近期价格快速上涨，请简要介绍一下公司目前VC、FEC产品的产能以及后续的扩产计划，以及主要客户有哪些。

答：公司目前已具有8,000吨/年VC产品产能和约4000吨/年FEC产品产能。计划通过技改等措施将VC产品产能增加至10,000吨/年，预计2026年二季度改造完成。后续将视市场需求及行业产能释放等情况，将VC产品和FEC产品产能增加至20,000吨/年、5,000吨/年。公司VC和FEC产品的主要客户是天赐材料（002709）、新宙邦（300037）等。

问：据说6-apa价格下降，请介绍下具体情况，对公司业绩影响大吗？

答：他唑巴坦、舒巴坦是公司主要医药产品，2024年销售收入占公司营业收入40%左右。而6-apa是他唑巴坦、舒巴坦的主要原材料，根据万得数据显示，截至2025年11月3日，6-apa价格较2024年底下降38%。随着其价格下降，将有效提升公司医药制造业务毛利率。

问：除6-apa价格下降外，公司医药业务是否还有其他的增长点？

答：公司是他唑巴坦全球主要供应商，目前三氮唑新工艺他唑巴坦产品顺利完成下游客户合格供应商备案，产品产能将逐步释放，将不仅能够降低他唑巴坦产品生产成本，同时还能提高产品售价及市场竞争力；公司是全球最大的舒巴坦供应商，也是国内舒巴坦领域唯一通过国际规范市场认证的供应商，目前舒巴坦产品呈现涨价趋势；同时，公司正在扩大哌拉西林产品产能，哌拉西林与他唑巴坦、舒巴坦均可配比成为复方制剂，是市场上的主流品种，需求广阔。此外，公司是国内为数不多的从起始原料到下游原料药全产业链布局的碳青霉烯类培南系列产品生产商，培南产品市场价格已处于历史低位，价格进一步下降空间小，公司已与江西师范大学陈芬儿院士团队合作开发连续流酶法工艺，将有望推动培南产品成本下降15%-20%。

问：公司在合成生物微生物蛋白业务方面有何布局和进展，请简要介绍下。

答：近年来，公司布局合成生物微生物蛋白业务，已成为国内微生物蛋白产业的先行者和引领者，在核心菌株、生产技术、质量认证、产能规划、市场准入、产学研协作等方面做了大量工作，具体情况如下：产能方面，公司是国内首家实现丝状真菌蛋白千吨级产业化的企业，且正在加速建设年产20万吨微生物蛋白及资源综合利用项目（一期），项目建成后，将形成年产2万吨微生物蛋白和5万吨氨基酸水溶肥的产品规模，产能规模居前。核心菌株方面，公司开发了具有完全自主知识产权的新型生产菌株——短柄镰刀菌，并已向包括中国在内的9个国家和地区申请专利，并已取得中国和韩国知识产权局授予的发明专利。在技术创新方面，公司“短柄镰刀菌发酵生产微生物蛋白关键技术及工业化应用”项目通过中国轻工业联合会的鉴定，认为项目整体技术达到国际先进水平，其中微生物生产高质量蛋白菌种选育技术达到国际领先水平。并荣获2024年中国食品科技十大进展、入选国家工信部首批《生物制造标志性产品名单》。在质量方面，公司未冉蛋白已通过国际清真食品（HALAL）认证和犹太洁食（KOSHER）认证，以及国际食品安全管理体系（ISO22000）、全球权威食品安全管理体系（HACCP）、英国零售商协会食品技术标准（BRC）和安全优质食品（SQF）四大食品安全体系认证。同时，公司未冉蛋白已通过美国SELF-GRAS认证，并递交国内新食品原料注册认证，目前通过了国家食品安全风险评估中心专家评审委员会技术审查，已于今年8月完成公示。后续待新食品原料批文落地，公司将在国内全面拓展微生物蛋白业务。在产学研协同方面，公司已与江南大学陈坚院士团队、南昌大学谢明勇院士团队等高校团队达成合作，致力微生物蛋白关键技术开发及开展生物发酵产品（微生物蛋白或真菌蛋白等）功能性挖掘和精深加工研发；且由子公司富祥生物牵头，以“产学研用”多方协作的方式，实现微生物蛋白全产业链的协同创新，以应用带动技术迭代，引领行业发展。在绿色生产制造方面，公司依托自主知识产权专利技术，在未冉新质蛋白的生产过程中，不仅将原料高效转化为新质蛋白，还借助酶促反应等绿色先进制造工艺，同步生产出符合国家标准的氨基酸水溶肥料等多种高附加值产品。这一举措不仅有效降低了未冉新质蛋白的整体生产成本，进一步提升了公司的经济效益，也实现了绿色制造、产业循环与生产过程的零排放目标。目前已取得肥料登记证，可在国内进行上市销售;