根据披露的机构调研信息，9月1日，华安基金对上市公司唐人神（002567）进行了调研。

从市场表现来看，唐人神近一周股价下跌1.42%，近一个月上涨0.41%。

基金市场数据显示，华安基金成立于1998年6月4日，截至目前，其管理资产规模为7186.71亿元，管理基金数473个，旗下基金经理共64位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为华安汇宏精选混合A（011144），近一年收益录得148.96%。

华安基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

证券部高级经理:谭勇波第一:介绍阶段整体来看,公司基本面稳步向好。2025年上半年公司实现营业收入124.68亿元,同比增长15.05%;实现归属于上市公司股东净利润-0.60亿元,第二季度实现归属于上市公司股东净利润0.17亿元,单季度实现盈利。养猪业务方面,2025年1-6月,公司实现生猪出栏259.36万头,同比增长37.75%,其中,肥猪出栏246.61万头,同比增长49.73%,占比95.08%。此外,公司对标行业优秀养猪企业以及自身生产经营管理情况,制定了饲料、疫苗、职工薪酬等分项成本下降项目,母猪场产能利用率逐步提升,生产成绩指标持续改善,养殖成本有所下降。饲料业务方面,公司饲料业务以客户为中心,以产品+服务为抓手,以三大管理体系为支撑,全面实现“客户价值增加、公司量利增加、奋斗者收入增加”的目标。公司充分发挥采购、研发、生产、销售联动机制,优化供应链体系和科研体系,提升市场反应效率,充分挖掘市场,提升精细化管理水平和管理效率。2025年1-6月,公司饲料内外销量322.56万吨,同比增长11.71%,饲料单吨利润率提升。肉品业务方面,公司在湖南株洲、河南南乐等区域投资建设了现代化的屠宰及肉品生产加工基地,依托于茶陵县香乡猪自繁自养养殖基地,摸索推出“香乡猪”生鲜品牌。第二:问答阶段

问：公司下半年出栏量预计多少？2025年全年出栏量目标多少？

答：公司2025年1-7月累计生猪销量294.52万头（其中商品猪280.13万头，仔猪14.39万头），同比上升35.86%。目前公司尚未调整2025年生猪出栏量目标。预计2025年公司出栏生猪500-550万头。

问：公司“公司+农户”养殖模式与“自繁自养”养殖模式占比情况？

答：公司考虑生猪养殖业务发展历史原因，采取“因地制宜”策略，坚持走“公司+农户”和“自繁自养”相结合的模式。2025年上半年，公司“公司+农户”模式实现肥猪出栏198.87万头，占比肥猪出栏量80.64%。

问：目前公司丹系种猪占比多少？

答：公司2020年引进1400多头曾祖代新丹系种猪，经过近几年培育，公司丹系种猪大幅增加，种猪体系逐步由“新美系”转向高繁殖性能的“新丹系”种猪体系，近一年新丹系种猪占比从56%提升到76%。

问：公司生猪养殖成本下降情况？

答：公司今年对标行业优秀养猪企业以及自身生产经营管理情况，制定了饲料、疫苗、职工薪酬等分项成本下降项目，母猪场产能利用率逐步提升，生产成绩指标持续改善。公司2025年6月份仔猪生产成本较年初下降41元/头。2025年6月份“公司+农户”模式下的自有仔猪育肥生产成本为12.71元/公斤，较年初下降0.74元/公斤。

问：公司肉品业务发展情况？

答：公司肉品业务以客户为中心，以产品+服务为抓手，以三大管理体系为支撑，以全面实现“客户价值增加、公司量利增加、奋斗者收入增加”的目标。公司肉品业务处于由区域性品牌向全国性品牌发展的阶段。公司在2025年下半年加大肉品业务战略投入，升级生猪全产业链竞争优势，依托茶陵优质的自繁自养基地以及长期形成的品牌影响力，打造香乡猪高端生鲜品牌肉和深加工肉品。同时，公司加大生鲜肉品的研发投入，实现全过程、全溯源打造安全放心肉品;