根据披露的机构调研信息，7月31日，长城基金对上市公司常熟银行（601128）进行了调研。

从市场表现来看，常熟银行近一周股价上涨0.52%，近一个月上涨1.71%。

基金市场数据显示，长城基金成立于2001年12月27日，截至目前，其管理资产规模为3464.35亿元，管理基金数222个，旗下基金经理共35位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为长城大健康混合A（013037），近一年收益录得98.97%。

长城基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：2025年半年度营收、利润增长的驱动因素是什么？对全年营收利润的展望。

答：2025年上半年,本行实现营业收入60.62亿元,同比增10.10%;实现归母净利润19.69亿元,同比增13.51%;年化总资产收益率(ROA)1.10%,同比提升0.02个百分点;年化加权平均净资产收益率(ROE)13.34%,同比提升0.06个百分点。本行营收、利润的增长主要得益于以下几个方面协同发力:“两大财富”支撑发展根基。一是优质的客户基础,本行拥有450万财富客户与57万信贷客户,蕴含巨大增长空间;二是优秀的干部员工队伍,全行7400多名员工是发展的核心力量,中层干部构成核心竞争力。结构优化夯实增长韧性。存款端结构持续优化,三年期及以上定期存款占比大幅下降,活期存款规模稳步增长,推动付息率有效降低;信贷端结构适时调整,公司业务板块加大发力力度,面对经济周期波动,秉持“小微大义”理念,与小微客户共渡时坚。效益增长源于多点发力。通过聚焦四大板块、四大条线,构建11个利润中心与24个增长中心,持续挖掘增长点、培育爆发点,形成了多元支撑的效益增长格局,确保效益稳定提升。资产质量筑牢风险底线。得益于强化全流程风控,不良率稳定在0.76%,拨备覆盖率489.53%,均居上市银行前列。本行将以“马拉松式”的长期坚持与稳健心态,聚焦可持续发展,坚持“沉下去、走出去”的策略,深耕未充分覆盖的市场领域,进一步扩大客群基础,依托客户结构与业务结构的持续优化,推动资产质量、风险控制、效益水平与规模增长的良性共赢,实现经营业绩的可持续增长。

问：对于今年息差走势如何判断？当前的环境下,贵行应对息差下行的主要做法是什么？

答：在全行业贷款利率整体下行的背景下,银行业息差面临边际收窄压力。本行凭借差异化经营优势,通过“外部环境优化+内部双向发力”应对息差下行,净息差、净利差稳居行业领先水平。资产端聚焦价值提升,延续“做小做散做信用”特色,依托小微深耕与公司层级服务能力,优先支持高收益、低风险的普惠客群,通过“融资降成本+服务提价值”结合,力争贷款收益率“少降、缓降”,提升高息资产占比;以“无组合不公司”理念提升对公服务深度,通过增值服务、全周期陪伴增强客户粘性与定价能力。负债端深化成本管控,主动优化存款结构,严控高成本长期存款,提升两年期及以下中短期存款占比,强化结算类活期存款稳定性,持续压降整体付息成本;存量高息存款到期置换后,付息率下降空间显著;通过对公场景化服务、结算生态构建等提升对公存款稳定性,进一步拓宽负债成本优化空间。本行将持续依托“资产提质+负债降本”核心策略,在息差收窄的行业环境中保持盈利韧性,实现高质量可持续发展。

问：目前全行的风险状况如何判断？贵行主要采取什么措施控制风险？

答：当前,本行风险管控根基稳固,资产质量持续领跑行业,为抵御风险筑有充足“安全垫”。本行通过构建“风险运营+不良清收”双专班机制,打造覆盖贷前、贷中、贷后的数字风控体系,风险识别的精准性与处置效率不断增强。一是强化风险运营统筹,通过技术赋能提升客户评价、策略回测与风险特征解析,实现风险运营价值转化。二是严控个人贷款风险,贷前严守“真实主体、用途、还款能力”三真原则,贷中落实差异化实地陪调与数字化审批,贷后强化动态预警,将风险控制在萌芽状态。三是深化模型策略应用,统筹运营模型研究室,推动风险模型在贷前筛选、贷中审批、贷后监测全流程落地,通过数据驱动优化模型精度,筑牢量化风控关口。四是加大不良清收处置,创新诉前保全、调解、仲裁等多元化处置渠道,以道义沟通唤醒还款自觉,刚柔并济加快风险出清,上半年,清收成效显著。展望全年,本行风险指标将延续“低不良、高拨备”特征,持续保持基本稳定。

问：对于未来现金分红有什么打算？

答：给投资者提供稳定可持续的回报是本行始终坚守的理念。自2016年上市以来,本行累计现金分红50.61亿元。2023、2024连续两年推出“现金分红+资本公积转增”方案,在派现的同时通过转股增厚股东权益。今年积极响应国务院、证监会关于优化分红机制的政策导向,首次推出中期分红,董事会审议通过每股派发现金红利0.15元(含税),分红比例提高至25.27%,通过灵活分红节奏增强股东获得感。展望未来,本行将以稳健经营为基础,强化风险管控与资产质量,依托扎实业绩增长为稳步提升分红水平夯实基础。同时,致力于构建长期稳定的投资者回报机制,实现股东利益与企业长远发展深度融合。

问：今年小微贷款的特色做法是什么？

答：“常银微金”作为本行核心品牌,历经16年时间和地域的检验,已构建外部客群差异和内部能力沉淀双重护城河。上半年,个人经营性贷款增10.32亿元、客户数净增0.56万户,经营性贷款占个人贷款之比提升0.07个百分点,经营性贷款中信保类贷款占比提升1.31个百分点,在市场承压中实现质量与结构双改善。今年零售贷款增长核心通过四大法宝推动,一是网格化覆盖,以小团队深耕乡镇,融入村委、社区、专业市场等场景,目前以苏南地区为试点,未来将辐射全辖形成全域网络。二是小团队赋能,推行“三三制”组织优化,将原有10-12人团队拆分为3人制团队,组建网格化、存量维稳等功能性团队专营重点客群,个人贷款客户流失率同比下降1.83个百分点。三是全季达走访,总行通过系统推送名单,一线结合客户画像规划走访,上半年减少贷款流失近15亿元,在维护中实现维稳、裂变与流失激活。四是师带徒培育,弘扬“老带新”文化,通过“传帮带”激发责任心、锤炼业务能力,提升一线凝聚力;