基金调研丨易方达基金管理有限公司调研中微半导
根据披露的机构调研信息，3月21日，易方达基金管理有限公司对上市公司中微半导进行了调研。
从市场表现来看，中微半导近一周股价下跌7.89%，近一个月上涨0.23%。
基金市场数据显示，易方达基金成立于2001年4月17日，截至目前，其管理资产规模为20439.19亿元，管理基金数690个，旗下基金经理共89位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为易方达北交所精选两年定开混合A（014275），近一年收益录得72.18%。
易方达基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：
| 基金简称 | 基金代码 | 基金类型 | 基金经理 | 规模（亿元） | 年涨跌幅（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 易方达易理财货币A | 000359 | 货币型 | 刘朝阳、石大怿 | 2547.58 | 1.54 |
| 易方达沪深300ETF发起式 | 510310 | 股票型 | 余海燕、庞亚平 | 2476.80 | 12.57 |
| 易方达增金宝货币A | 001010 | 货币型 | 梁莹 | 1161.41 | 1.56 |
| 易方达现金增利货币B | 000621 | 货币型 | 梁莹、石大怿 | 976.42 | 1.87 |
| 易方达创业板ETF | 159915 | 股票型 | 刘树荣、成曦 | 915.00 | 14.4 |
| 易方达天天发货币B | 000830 | 货币型 | 石大怿 | 609.95 | 1.89 |
| 易方达上证科创板50ETF | 588080 | 股票型 | 成曦、林伟斌 | 589.02 | 29.31 |
| 易方达蓝筹精选混合 | 005827 | 混合型 | 张坤 | 374.98 | 9.69 |
| 易方达中证海外中国互联网50(QDII-ETF) | 513050 | 股票型 | 余海燕、潘令旦 | 363.35 | 63.24 |
| 易方达天天增利货币A | 000704 | 货币型 | 刘朝阳、梁莹 | 352.98 | 1.48 |
附调研内容：
一、介绍公司历史、发展、产品和股权结构，企业文化等。
二、交流问答
问：简单介绍2024年公司经营情况？
答：公司全年实现营收大约9.1亿元，同比增长近30%；毛利率大幅回升，接近30%；研发持续保持高强度投入，实现扭亏为赢，库存有效下降。
问：各模块收入占比情况？
答：消费电子领域约占40%，家电领域约占30%多，工业控制（无刷电机）领域约20%多，汽车电子领域约占4-5%。
问：公司车规级芯片的出货量情况？
答：公司车规级芯片是M0+内核的，资源相对不大，主要应用在车身控制，2024年出货量同比翻了两番，有大几百万颗。2025年出货量有望达到千万级。
问：车规级芯片的应用场景和终端客户？
答：公司车规级芯片主要应用在车身控制，比如车窗、座椅、车灯、中控显示、油泵、水泵等，传统车企的长安、红旗、吉利、奇瑞、上汽、广汽等，以及新势力的小米、蔚来、理想、赛力斯（601127）都是我们的终端客户。
问：国产车规级芯片与世界大厂的竞争格局如何？
答：汽车电子领域芯片主要还是国际大厂把控，不过在车身控制方面，我们国产产品已经进入，未来会越来越多的车厂采用国产芯片。
问：国产车规级芯片与国外相比的差距和优势是什么？
答：国产车规级芯片的优势是性价比高，国产芯片的价格以人民币计价，国外以美元计价；我们的产品无论从设计、还是工艺，在产品的稳定性和可靠性方面均有差距。品质的保障是需要经验和成本的。
问：公司2022年拿下的深圳市重点项目，车规级微控制器芯片关键技术研发项目进展情况？
答：该项目要求采取开源的RISC-V内核，纯国产工艺，旨在研发出自主可控的高性能车规微控制器。目前该项目还在持续研发之中，无论从工艺还是设计环节来看，这个项目实现量产应用还需要一定时间。
问：芯片制造成本有何变化趋势？
答：成熟制程的芯片产能比较充沛，估计晶圆制造价格不会出现大的波动。
问：公司下游渠道商和终端客户的库存情况如何？
答：公司的产品历来比较充沛，而且合作渠道商相对规模不大，所以无论终端客户还是渠道商，他们的库存不高。
问：达晨创投持有公司股票的成本是多少？
答：达成创投是在2020年持有公司首次公开发行前股份的，当时持有成本是每股11.12元。
问：公司历年分红还不错，请问这种分红策略是否会延续？
答：公司历来注重股东回报，一定会延续既有的分红策略;
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