根据披露的机构调研信息，11月22日，交银施罗德基金对上市公司德固特（300950）进行了调研。

从市场表现来看，德固特近一周股价下跌0.52%，近一个月下跌0.35%。

基金市场数据显示，交银施罗德基金成立于2005年8月4日，截至目前，其管理资产规模为5234.38亿元，管理基金数230个，旗下基金经理共39位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为交银创业板50指数A（007464），近一年收益录得21.73%。

交银施罗德基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：公司目前的产能情况？

答：公司目前现有产能较饱和，产能上限存在可突破空间。为应对下游产业不断增长的需求，2024年，公司将加快推进“节能装备生产线技术改造项目”建设；同时，公司于2024年3月26日取得胶州市自然资源和规划局出具的《中华人民共和国不动产权证书》，该块土地使用权是为进一步扩大产能，满足未来业务发展对生产经营场地的需要。未来，公司将加快扩产进度，加速释放产能，综合提升公司业务规模和盈利水平；同时，公司实行数字化、精细化管理，促进产品设计标准化，优化原材料库存管理，从而进一步缩短订单交付周转期，一定程度上提高产能上限。

问：公司的出海情况如何？

答：在国际市场，公司是美国卡博特、德国欧励隆、印度博拉等跨国公司的全球设备配套供应商，全球产能前十大炭黑生产商均为公司客户。公司依托大客户在海外的生产布局，为客户提供相应的配套设备，给公司带了很多出海的机会。近年来，公司海外出口增速较快的市场主要为欧美和东南亚市场，如美国、意大利、土耳其、巴西、印度、泰国、墨西哥等。

问：公司在海外有办事处吗？

答：公司拥有双语工程师100多人，公司会在海外客户前期试车过程派驻员工帮助客户进行设备调试等。未来公司将进一步探讨在海外建立办事处来进行市场开拓的可能，用于开拓市场和售后支持。

问：海运费波动对成本的影响如何？

答：公司的海外订单主要采用FOB和CIF的贸易方式。在FOB的情况下，海运价格上涨对海外订单成本无影响；在CIF的情况下，与海外客户签订合同时会约定海运费作为参考价，发货前双方应就海运费重新询价和确认。

问：公司在氢能源产业链上的布局情况？

答：公司目前已经参与并为电解水制氢，生物质气化制氢，等离子法制氢等相关制氢领域客户提供过工艺装备。公司可为氢能源产业链生产提供制氢相关过程装备，可根据客户不同制氢工艺流程所要求的过程设备类型进行加工定制，其中主要包括反应器、换热器、分离器、过滤器、洗涤器、除水器、干燥器、冷凝器、脱氧器、余热回收器、储罐类等等。公司与考克利尔集团已有相关业务领域的合作。

问：公司的营业收入按产品拆分情况？

答：根据公司2023年年报，节能换热装备占60%左右，粉体及其他环保装备占10%左右，专用定制装备占10%左右，装备维修改造占10%左右，装备配件占6%左右。公司产品结构与2023年相比没有发生较大变化。

问：公司是否为客户提供整体解决方案？

答：公司正从“产品供应商”向“系统集成服务商”转型，打造清洁燃烧和高效换热的全价值链体系，增加营收拓展。公司将继续加大研发投入和相关人员储备，推动公司产品向撬块化发展;

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