根据披露的机构调研信息，11月12日，施罗德投资基金对上市公司皓元医药进行了调研。

从市场表现来看，皓元医药近一周股价下跌0.39%，近一个月上涨32.57%。

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：请详细阐述公司前三季度的整体业绩情况？

答：2024年前三季度，公司实现营业收入约16.2亿元，同比增长17.6%；实现归母净利润约1.43亿元，同比增长21.3%。其中，今年第三季度，公司实现营业收入5.64亿元，同比增长13.8%；实现归母净利润7,294.03万元，同比增长212.93%。

问：公司三季度净利润增长的原因是什么？

答：公司第三季度实现归母净利润7,294.03万元，同比增长212.93%。主要是业务板块中前端生命科学试剂收入占比进一步提升至约70%，该部分业务具有较高的毛利率，随着业务结构的变化，整体净利润呈现增长态势。

问：请简单介绍公司前三季度资产减值情况？

答：2024年1-9月，公司计提各项信用及资产减值准备合计9,143.75万元，其中，计提资产减值损失（存货跌价准备）7,795.26万元，主要是受产品预计售价及相关存货库龄影响，公司的存货跌价准备与业务发展阶段相匹配，且对于保障公司未来营业收入的持续增长具有必要性。公司在积极管控存货的增长，并优化存货结构，预计明年存货跌价趋势向好。

问：请简述今年前三季度，公司整体的费用情况？

答：2024年前三季度，公司期间费用（销售、管理、研发、财务）共5.3亿元，整体费用率为32.48%。其中，第三季度，除了因销售人员薪酬增长导致销售费用率有所上升外，公司管理、研发、财务费用率同比均有所改善。

问：上半年公司出海取得了很好的成绩，请问三季度公司海外市场拓展情况如何？

答：2024年三季度，公司进一步深化全球化战略布局。在前端生命科学试剂业务，依托海外商务仓储物流中心，一方面通过高难度、高附加值的分子砌块和工具化合物的定制合成服务积累更多新颖、前沿的产品种类，加速生化试剂等研发管线的开发，提升细分领域的竞争优势；另一方面，公司持续提升产品和服务质量，有效提升客户粘性和满意度，并依托现有品牌矩阵，通过多渠道进行客户拓展和品牌建设，建立细分市场竞争优势。在后端原料药和中间体、制剂业务，公司重点推进自有工厂顺利通过国内外官方和客户审计，提升海外高端产品订单承接能力。

问：截至目前，公司后端业务的在手订单情况如何？

答：目前公司在手订单较为稳健。截至三季度末，后端业务在手订单约为4.2亿元，项目数增长超20%。

问：请问目前公司后端产能建设进度如何？

答：2024年前三季度，公司各产业化基地建设有序进行，重点推进了马鞍山第五条ADC高活产线与重庆抗体偶联药物CDMO基地建设，旨在构建从抗体、连接子、毒素到抗体偶联、灌装的研发与生产的全流程一体化服务平台，为全球客户提供ADC药物一站式CDMO解决方案，助力全球XDC新药研发与生产。第三季度，公司第五条ADC高活产线已顺利投入运营，进一步加速了客户新分子研发进程;

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