根据披露的机构调研信息，11月8日，国金基金对上市公司通源石油（300164）进行了调研。

从市场表现来看，通源石油近一周股价上涨10.14%，近一个月上涨11.39%。

基金市场数据显示，国金基金成立于2011年11月2日，截至目前，其管理资产规模为608.75亿元，管理基金数48个，旗下基金经理共11位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为国金鑫悦经济新动能A（010375），近一年收益录得24.83%。

国金基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：公司主营业务及市场结构？

答：公司主营业务为油气开发核心环节的射孔业务，主要布局北美及国内市场。其中，北美业务营业收入占比约为七成，主要分布在美国落基山脉、Permian盆地等页岩油气开发核心区域，客户规模超百个。国内市场营业收入占比约为三成，主要围绕塔里木盆地、准噶尔盆地、鄂尔多斯盆地、四川盆地等非常规油气开

发战略规划区域油气田布局，客户为三桶油和延长石油。同时，公司围绕双碳目标开展清洁能源及CCUS业务，清洁能源业务主要布局四川盆地开展井口天然气回收业务，CCUS业务主要布局新疆开展二氧化碳驱油、前置压裂等业务。

问：特朗普当选美国总统后预计对公司北美业务有何影响？

答：特朗普曾在竞选时表示，当选后将大幅提高美国石油产量。理论上看，待特朗普正式上台后，若出台系列能源政策支持油气行业发展，加大美国油气勘探开发力度，将对公司北美业务工作量增长带来积极影响。但公司北美业绩届时能否实现增长还需看具体政策落实情况及国际油价表现等综合因素影响。

问：北美重要客户及今年新开发的客户情况？

答：今年上半年，The Wireline Group凭借射孔技术的核心竞争力，成功拓展油气巨头雪佛龙的射孔业务，并得到了雪佛龙的高度肯定和赞赏。同时，The Wireline Group进一步与西方石油公司深化合作，西方石油公司已经从2023年公司的第二大客户跃居成为今年上半年第一大客户。The Wireline Group大客户朋友圈实现扩容，公司北美业务稳定发展。

问：The Wireline Group推出的新型射孔技术的应用情况？

答：The Wireline Group推出全自动-自定向-模块化-可寻址选发泵送射孔服务，具备智能化、自动化等突出特性，可进一步提高整体压裂作业效率，降低客户油气开采成本，深受客户青睐。其应用比例已经从2023年的20%提升至2024年上半年的80%，预计未来应用规模将持续增长。

问：公司井口天然气回收业务现状？

答：2024年公司井口天然气回收项目快速推进，上半年投产了3口井，截至目前已有6口井正在平稳运行；与此同时，公司再次中标的6口井正在积极建设中，预计年底投产。年底全部投产后运营井数将达到12口井，日回收处理量可达30万方，公司清洁能源业务将实现“从小到大”的快速飞跃。未来，公司将与客户积极洽谈，推进新项目快速落地;

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