根据披露的机构调研信息，9月25日，南方基金对上市公司奇精机械（603677）进行了调研。

从市场表现来看，奇精机械近一周股价上涨6.31%，近一个月上涨14.29%。

基金市场数据显示，南方基金成立于1998年3月6日，截至目前，其管理资产规模为12300.02亿元，管理基金数629个，旗下基金经理共81位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为南方中国新兴经济9个月持有期混合(QDII)A（012584），近一年收益录得36.57%。

南方基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：公司主要业务产能利用率情况如何

答：2024年上半年，公司离合器产能利用率在90%以上；汽车零部件产能利用率接近95%；电动工具产能利用率在50%左右，较上年同期有所恢复。

问：电动工具零部件业务取得恢复性增长的原因是什么

答：2024年上半年，公司电动工具零部件业务同比增长38.93%，主要受益于渠道去库存基本结束、终端市场增长的影响。目前来看，2024年电动工具零部件业务预计有所恢复，但是具体幅度受较多因素影响。

问：公司各项业务的拓展情况

答：一方面，基于长久的良好合作关系，公司不断加深与老客户的合作水平；另一方面，公司围绕精密制造积极拓展新客户、新业务。例如，公司开拓的工业机器人零部件产品属于公司现有客户的新产品，去年的2款样品已通过客户验证，今年新增2款样品，目前处于客户测试验证阶段，暂未有量产产品；公司开拓的工业传感器零部件，客户已在去年到公司审厂，目前待客户进一步反馈。

问：家电以旧换新政策对公司家电业务的影响

答：今年以来，国家和地方出台多项政策提振消费市场。受益于国内以旧换新系列政策影响，公司家电零部件业务实现销售收入7.49亿元，同比增长12.58%，其中家电零部件内销业务增长相对较多。

问：公司家电业务未来是否有进一步提升的空间

答：从国内市场来看，洗衣机市场已经非常成熟，竞争格局相对稳定，公司内销业务未来仍有一定增长空间但相对有限，主要依靠滚筒洗衣机零部件的业务增长；国外市场方面，公司一直积极拓展外销市场，近两年，公司新兴国家市场的客户拓展已有明显成效，如印度、埃及、墨西哥等，若未来发展顺利，有望带来新的增长。

问：公司可转债的情况

答：公司可转债发行于2018年12月，将于2024年12月13日到期，距离现在还有2个多月。若到期前未完全转股，届时公司将根据《公开发行可转换公司债券募集说明书》的约定，赎回全部未转股的可转换公司债券。

　　目前，公司已对可转债到期兑付事宜进行提前准备，对公司而言，资金压力不大。

问：公司上半年毛利率下降的原因

答：2024年上半年，公司各项业务市场竞争加剧，盈利能力有所下降。

问：公司上半年销售费用同比增加，主要原因是

答：主要系上半年仓储物流费增加所致。

问：美国加征关税的影响

答：目前，公司未直接承担关税加征带来的成本提升，在公司与客户商务洽谈时可能会受到加征关税因素带来的一定影响。

　　公司一直与客户展开紧密沟通，同时通过海外工厂生产等措施积极应对。

问：汽车行业整车厂商终端价格的内卷，是否会影响到上游企业的利润空间

答：汽车终端市场的价格内卷会对公司有一定影响。目前，公司汽车零部

　　件业务以二级供应商为主，客户主要为外资的一级供应商，影响相对小一些。

问：公司前五大客户的占比

答：公司前五大客户占比在50%左右。

问：公司外销方面的货币结算方式

答：目前，公司外销业务以美元结算为主，部分采用人民币结算。公司会根据外汇市场情况和预期，开展结汇、套保等措施，以降低汇率波动对公司的影响。

问：公司提效控费的举措

答：公司采取多种措施进行提效控费，例如，在生产效率提升方面，公司通过自动化改造等，提高生产效率和产品质量；在费用控制方面，公司严格把控各部门的费用支出，减少非必要支出；在投资方面，公司严格控制投资节奏，审慎开展投入。

问：公司全球布局的战略规划

答：目前，公司海外布局主要集中在泰国，现拥有一个自建工厂和一个租赁工厂。泰国工厂业务目前以汽车零部件业务为主，主要供应北美客户，后续公司将根据客户需求新增部分离合器产能。同时，公司希望借助在泰国当地的优势，拓展周边的新客户、新业务，进一步扩大海外业务规模;

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