6月28日下午，新华保险（601336）2023年年度股东大会在北京总部新华保险大厦举行。多位从外地赶来的个人股东参会并发言，其中不乏“新华保险的铁粉”。

　　这是新华保险董事长杨玉成到任后的首次年度股东大会，他携管理层对相关股东提问予以坦诚回应。“我们经营层对公司发展很有信心，”杨玉成向参会股东建议对新华保险股票“坚定持有”。

　　500亿基金已配置一部分，把握住了建仓时机

　　今年新华保险与中国人寿（601628）合资500亿元私募证券基金，参会股东关心目前基金投资情况。

　　“我们与中国人寿之间的合作顺畅，目前资金已经配出来了一部分。”新华保险副总裁、董秘龚兴峰表示，在这一轮市场变化过程中，新华保险与中国人寿方面、合资公司一起积极地开展工作，使合资基金能够基于市场化原则，快速地配置资产，从而真正获得长期性和价值性的投资机会。“从目前来看，我们认为还是把握住了建仓的时机，目前也在动态地优化相关策略。”

　　杨玉成补充表示，在投资端，资产要做积极主动的优化配置和适度的战略转移。新华保险上半年坚定地服务国家战略，服务资本市场，也坚定地对权益市场进行了加仓，积极配置符合险资偏好的高股息或行业细分龙头，包括港股和A股，并取得较好收益。

　　地产投资风险对财务影响有限

　　近年保险公司不动产投资情况受到关注，也有股东问及新华保险。

　　杨玉成表示，新华保险的地产投资过去也没有踩过雷，没有投资过激进的地产公司项目，看到的个别公开信息涉及的都是优质地产企业，相关债务已经化解完成或正在化解过程中，现在政策支持也有利。总体上，新华保险的资产质量较好。

　　龚兴峰表示，新华保险始终要保证底仓稳健，保证在大类投资资产配置上不出现大的风险敞口，近几年不断改善和配置优化。他表示，可以参考一个指标变化，公司非标资产投资规模已经从高点的3200亿元降至目前1000亿元出头，“从中就能大概估计出我们的地产投资风险报告在什么水平，其实非常低了”。

　　“地产投资相关风险化解和减值，对资产负债的影响请大家不用过分担心，这一块整体上风险已经化解了。”龚兴峰表示，目前地产投资的风险对新华保险整体财务影响有限。公司也在按照减值政策，每个季度对每个项目进行评估，如果有重大减值会在年报披露，从当前来看没有特殊要说明的地方。

　　市值管理是新课题，已有实施动作

　　央国企市值管理受到资本市场关注。龚兴峰表示，新华保险对于市值管理进行了再思考，作为国有企业，要把公司的发展和对投资者的价值创造结合在一起。

　　他介绍，目前新华保险也已推进具体实施动作：第一是增加中期分红，这在公司历史上是第一次；第二是保持30%的分红率水平，分红率未来也是“只能升不会降”；第三是积极向有关部门提出建议，例如在回购等方面予以程序松绑。

　　也有个人股东认为，在保持偿付能力充足下，建议新华保险提高分红比例，这有利于提高股东回报和市场估值。新华保险方面表示，会将此建议与相关方面沟通。

　　负债端更聚焦价值增长，对发展有信心

　　今年以来新华保险保费收入下滑，参会股东表达了关注。

　　龚兴峰表示，今年上半年总保费下滑，主要是由于一季度转型调整，特别是对银代趸交业务的调整，出现保费缺口所致，但降幅逐月在收窄。同时，新业务整体表现较好，特别是在去年高基数之下，个险业务仍实现较好的增长。

　　“实际上，总保费既有意义也没有那么大的意义。”杨玉成坦言，趸交业务的价值含金量不高，新华保险在战略上更聚焦价值增长，正向更具有价值的长期期交业务转型，考核上也是如此。事实上，一季度取得的价值业绩已有体现，新业务价值增长51%。

　　杨玉成表示，新华保险在负债端的业务增长、价值提升方面下了功夫，要提升产品的竞争力，也要全面建立健全客户服务生态圈。“过去我们的财商税法、康养医疗这块的客户服务生态圈的建设，坦率地说是有所滞后，但我们现在在找差距，尽快补齐短板。”他表示，新华保险已推出新华尊高客服务体系，即将推出新华居家养老品牌。“过去是以卖保单为中心，现在我们要转向真正地以客户为中心。”

　　他表示，新华正在打出一套改革发展举措组合拳，除涉及产品和客户服务外，还包括优增绩优队伍，对分公司班子优化调整，科技赋能、人工智能的应用追赶等方面，“我们对公司的发展是充满信心的”。

　　杨玉成认为，利率下行期，客户会更倾向于向有实力的大公司投保，大保险公司的优势不言而喻。对于新华保险这样的大型寿险公司来说，这是有挑战的机遇。

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