根据披露的机构调研信息，4月30日，光大保德信基金管理有限公司对上市公司先惠技术进行了调研。

基金市场数据显示，光大保德信基金成立于2004年4月22日，截至目前，其管理资产规模为709.23亿元，管理基金数132个，旗下基金经理共21位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为光大保德信尊颐纯债一年债券发起式（016032），近一年收益录得5.38%。

光大保德信基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：公司2023年年报扭亏为盈，一季度盈利较好的原因及今年经营情况展望是？

答：2023年，公司持续推进“降本增效”的管理理念，不断优化人员结构、加强人员管理，员工人数从2022年末的3,596人缩减至2023年末的2,603人，有效控制了公司的成本和费用，提高了生产效率。随着公司整车厂订单占比提升及公司整合产能资源和深入推进精细化管理，公司2023年度主营业务毛利率为24.76%，较2022年度增加7.93个百分点。2024年一季度，公司实现归属于上市公司股东的净利润4,838.23万元，主要系2023年计提的减值被冲回，形成了利润，销售回款增加，整体经营性现金流回流理想。预计随着今年海外项目陆续确认收入，定增的顺利发行都将对公司的经营情况产生积极影响。

问：公司在获取海外订单方面具有哪些核心竞争力？

答：公司所处模组和Pack的海外市场，有着较高的行业壁垒。公司的主要海外下游客户包括知名的欧洲汽车集团，如大众集团和宝马集团等，这些客户对非标准化定制产品的要求极为严格。

　　公司凭借前瞻性的市场洞察力，早在2018年就成功为大众斯柯达集团提供了首条由亚洲供应商供应的生产线，这标志着我们在全球市场的竞争力得到了显著提升。

　　公司的产品符合欧盟和美国的标准，并且自动化率超越了欧美主流装备供应商，同时保持了较高的性价比。此外，公司在品牌和团队建设方面也取得了显著成就，尤其是在欧洲市场，已经建立了强大的品牌竞争力。

问：公司对于海外业务的长期规划包括哪些关键步骤和目标？

答：公司目前取得了显著的海外市场突破，获得了大量海外订单。截至2024年3月末，先惠（不含东恒）在手订单总额已达到约25亿人民币，其中约70%的订单来自海外市场。

　　目前，海外主机厂正在加速推进电动化进程，包括欧洲和美国的主流汽车品牌。在未来几年中，这一趋势预计将为公司的业务发展带来显著的推动作用。此外，北美主流主机厂正在积极推动无人驾驶等创新项目，这将进一步刺激电动车市场的增长，为公司带来大量需求。

问：公司装备产品在技术、性能、成本等方面相比竞争对手有哪些显著优势？

答：公司在模组段和Pack段的自动化领域，已经达到了行业内的领先水平。公司的产线自动化率达到95%，这使得公司能够高效地处理复杂的生产任务，同时保持产品的一致性和可靠性。对于越复杂、越大型的产线项目，公司的交付能力极强，实现了零故障的卓越记录。在成本控制方面，我们通过优化工程师福利和运营效率，成功地将服务海外客户的成本控制在欧美当地成本的一半左右。这一成本优势，结合我们的高质量标准，为公司在全球市场上提供了强大的竞争力。

问：公司装备类业务海外订单的具体占比情况是怎样的？公司在海外市场的布局策略是什么，特别是在欧洲和北美市场？

答：目前，公司在手约70%的订单来自海外市场，在海外订单中，欧洲市场占据了主要份额，这得益于我们多年来与德系主机厂的紧密合作和持续的业务发展，公司与欧洲知名汽车集团，如大众集团和宝马集团等世界知名汽车制造商建立了长期且稳固的合作关系。目前公司在手订单中，欧洲知名汽车集团的订单总额约为20亿人民币，这进一步巩固了公司作为世界头部公司最主要的设备供应商的地位。除了欧洲市场，我们也注意到北美市场的快速增长。今年首次进入了北美最大的新能源汽车供应链，为一家加州工厂提供产线，这是公司历史性突破。

问：海外的产品结构如何？

答：公司目前海外项目主要是装备类产品，主要针对的是海外汽车主机厂自主投资的模组线和Pack线，单个项目订单价值量较高。

问：公司在机器人这块相关业务如何推进，以及对于它未来的一个展望是？

答：公司于2023年11月设立了上海先惠大数据科技有限公司，基于新能源汽车的充电大数据进行了产品研发，第一款产品是自动充电机器人。该产品主要针对无人驾驶进行自动充电，因为无人驾驶车辆没有司机，充电成为需要解决的大问题，公司通过自动充电机器人解决无人驾驶车辆的充电问题，目前已在中石油的充电站和加油站布局;

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