根据披露的机构调研信息，4月26日，中欧基金管理有限公司对上市公司天赐材料（002709）进行了调研。

从市场表现来看，天赐材料近一周股价下跌2.20%，近一个月下跌4.14%。

基金市场数据显示，中欧基金成立于2006年7月19日，截至目前，其管理资产规模为4691.32亿元，管理基金数316个，旗下基金经理共44位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为中欧瑞丰灵活配置混合(LOF)A（166023），近一年收益录得11.96%。

中欧基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：期货套保在财务报表上如何体现

答：根据会计准则要求，公司一季度碳酸锂套保利润主要体现在电解液产品的成本中，同时有部分浮动盈利体现在非经常性损益当中。

问：电解液以及六氟磷酸锂的竞争格局如何

答：电解液行业经过前两年的大规模扩产，部分落后产能过剩较为明显，目前除了行业头部企业外，普遍都处于开工率较低的状态，纯电解液加工企业以及一体化程度比较低的企业产能并不具备明显的成本、客户、规模优势，已经开始处于不盈利甚至是亏损的状态，但部分厂商为了维持正常的产线开工率水平，仍然会通过低价策略来抢占市场，行业竞争压力依旧存在；六氟磷酸锂的价格在经过春节前的持续下行后，随着碳酸锂的价格企稳，六氟磷酸锂的价格也逐步恢复，虽然短期内供需格局暂未出现转变，仍然处于产能过剩状态，但公司认为在持续低价运行的阶段，部分小厂商以及新进入者已经开始出清，竞争格局也会逐步清晰。

问：磷酸铁降本增效的措施

答：公司今年将通过积极进行磷酸铁工艺技术的优化与调整，着力提高技术团队的工艺管理和产品开发能力，聚焦新型产品的研发等方式来提升产品竞争力及成本优势，同时公司将重点解决30万吨磷酸铁项目（一期）产线的调试问题以及生产工艺改进，通过提升产能利用率来降低磷酸铁的成本，加强产品竞争优势。

问：电解液海外业务的变动情况如何

答：今年海外的电解液业务贡献不明显，仍会维持在较低的比例，部分业务由出口海外转移至国内工厂进行；但公司认为海外市场的增长以及市场开拓，对公司稳定及提升市场份额尤为重要，公司仍会坚定现有的出

　　海计划，目前海外项目均在正常推进中，海外项目推进及建设需要一定的时间周期，公司会根据海外市场的需求情况适时进行调整投产节奏。

问：添加剂产品VC今年是否还有投产计划

答：公司的添加剂产品VC除现有产能外，今年未有新的投产计划。公司在2024年3月26日发布的《关于部分募投项目延期的公告》（公告编号：2024-027）中表示，为在行业中保持优势，提高产品核心竞争力，公司拟对该项目的工艺进行创新升级，将年产4.1万吨锂离子电池材料项目（一期）的完工时间延长至2025年12月31日。

问：公司如何保持电解液业务的竞争优势

答：一方面公司今年将通过部分核心原材料的外销来提高开工率水平，进一步降低产品成本，随着部分核心原材料的销量增长，预计产线开工率将有明显的提升，同时公司会继续深化产业链纵向一体化布局，包括上游核心原材料碳酸锂的自供应能力，保持产品的成本优势，提升电解液市占率水平。

问：目前新型锂盐LIFSI的添加量比例如何

答：一季度电解液中LIFSI添加量在2%左右;

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