基金调研丨博时基金调研三元生物

2024-04-19 14:00:08 来源：同花顺iNews 作者：AI基金

根据披露的机构调研信息，4月18日，博时基金对上市公司三元生物（301206）进行了调研。

从市场表现来看，三元生物近一周股价下跌3.69%，近一个月下跌0.28%。

基金市场数据显示，博时基金成立于1998年7月13日，截至目前，其管理资产规模为9593.52亿元，管理基金数594个，旗下基金经理共83位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为博时纳斯达克100ETF发起式联接(QDII)A人民币（016055），近一年收益录得31.4%。

博时基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

基金简称	基金代码	基金类型	基金经理	规模（亿元）	年涨跌幅（%）
博时现金收益货币A	050003	货币型	魏桢	1527.94	1.78
博时合惠货币B	004137	货币型	魏桢	900.46	2.27
博时保证金货币ETFC	016002	货币型	魏桢、鲁邦旺	506.06	1.86
博时现金宝货币B	000891	货币型	倪玉娟	415.00	2.25
博时天天增利货币A	000734	货币型	鲁邦旺	405.23	1.77
博时中债1-3年国开行A	007147	债券型	万志文	195.76	3.77
博时稳欣39个月定开债	008117	债券型	郭思洁、黄海峰	163.17	2.86
博时恒生医疗保健(QDII-ETF)	513060	股票型	万琼	133.30	-43.72
博时中债3-5年国开行A	007485	债券型	万志文	127.26	5.05
博时信用债纯债债券A	050027	债券型	张李陵、李禹成	118.15	4.95

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：2024年一季度赤藓糖醇销量增长的原因。

答：一是赤藓糖醇行业低价恶性竞争的情况明显好转，在同样的价格下三元的产品质量、服务和品牌都有一定优势，客户开始回流。二是去年以来，公司积极参加美国、德国、俄罗斯、中东、巴西、韩国、东南亚等国际展会，新增部分国外客户。三是在国际知名企业的带动下，有部分客户主动联系公司采购产品。

问：赤藓糖醇销量开始增加，为什么不进一步调高价格

答：公司没有主动调高价格，主要原因：一是客户刚刚开始回流，需要稳定。二是调高价格可能会引发恶性竞争的持续，不利于整个行业的健康发展。三是保持现有的价格水平，能够刺激下游食品饮料企业更大范围的使用赤藓糖醇，做大市场规模。四是公司计划先把销量做大，最大程度地提高产能利用率和市场占有率，稳住基本盘。在固定资产折旧、管理费用等不变的情况下，随着销量的增加，单位产品的固定费用摊销同步降低，公司盈利能力有所改善。

问：甜菊糖苷属于比较成熟的市场，公司的优质甜菊糖有什么优势

答：公司的优质甜菊糖（莱鲍迪苷M）没有后苦味，甜度更高，市场潜力大。为了调动下游客户使用的积极性，形成一定的销量，我们的产品定价较低，甜价比明显高于普通甜菊糖苷和罗汉果甜苷。

问：产品层面，公司的长远发展目标是什么？在技术创新方面有什么考虑

答：公司一直专注于天然的、生物发酵的功能糖产品，我们的目标是把赤藓糖醇、阿洛酮糖、优质甜菊糖和塔格糖都做成世界一流的产品。赤藓糖醇已经得到了全球客户的普遍认可，能给新产品投放市场创造比较有利的条件。未来，公司将进一步加大在新产品研发和老产品提质降本方面的投入，持续开展技术创新，在技术、价格、市场占有率方面都保持一定的相对竞争优势，吸取赤藓糖醇的经验教训，尽量避开恶性竞争;

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