近期金价屡创新高，黄金相关基金成为资金炒作的目标。华夏黄金股ETF连续三个交易日涨停，当前溢价率已超30%。

　　来自券商渠道显示，深交所已经紧急发出提醒，对该基金重点监控，对频繁大量参与该基金交易、存在异常交易行为的投资者从严监管。与此同时，华夏基金也发文称：“短期避险！”

　　华夏黄金股ETF三连板

　　4月3日，华夏黄金股ETF再次涨停，这也是该ETF连续第三天涨停。过去五个交易日，华夏黄金股ETF涨幅高达47.32%，当前溢价率已超过30%。需要说明的是，华夏黄金股ETF规模并不大，从最新公布的规模数据看，截至4月2日，华夏黄金股ETF规模不足6000万元。

　　这意味着，较少资金即可以使得场内价格发生剧烈波动。例如，4月1日，华夏黄金股ETF涨停，当日成交额为2640万元；4月2日，华夏黄金股ETF再度涨停，成交额为2538万元；4月3日，华夏黄金股ETF又一次涨停时，此次成交额有所放大，达到5657万元。在业内人士看来，这是ETF炒作资金的常用套路，即以短期高涨幅吸引投资者买入，相当于击鼓传花的游戏。

　　值得注意的是，深交所已对该基金重点监控，对频繁大量参与该基金交易、存在异常交易行为的投资者从严监管。

　　华夏基金连发多则公告，提醒投资者注意风险，华夏黄金股ETF已连续两次停牌。具体而言，华夏基金在4月2日发布公告称，黄金股ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，并于2024年4月2日开市起至当日10:30停牌。4月3日，华夏基金再发公告称，4月3日开市起至当日10:30停牌。4月8日，华夏基金再发公告称，4月8日开市起至当日10:30停牌。

　　追高或遭重大损失

　　从ETF套利机制看，当ETF的二级市场价格高于基金净值时，资金可以借助一、二级市场价差申赎套利，使得ETF二级市场价格回落到正常范围。

　　湘财证券分析称，通常情况下，当ETF出现高溢价时，就会有投资者在一级市场按照基金净值申购ETF份额，然后再在二级市场以更高的交易价格卖掉，实现套利的同时也会减少溢价，使得二级市场价格接近ETF净值。但如果ETF在一级市场申购受限，那么这一套利机制的有效性可能会大大降低，高溢价短期难以消除。

　　华夏黄金股ETF为何溢价率居高不下？

　　华夏基金表示，华夏黄金股ETF属于跨市场ETF，因为跟踪的标的指数为中证沪深港黄金产业股票指数，有一部分成分股为紫金矿业（601899）、招金矿业、周大福等港股，需要经由港股通投资于港股。4月1日是复活节，港股休市，港股通暂停服务，南向资金无法买卖港股，所以也不支持黄金股ETF这样的跨市场ETF在一级市场申赎。但是A股照常开市，所以黄金股ETF二级市场支持正常交易。

　　此外，华夏基金表示，4月2日、4月3日恢复港股通交易，但是由于清明小长假，部分资金到账有所滞后，综合流动性、补券、指数误差等原因，这两个交易日，黄金股ETF的申购额度也进行了500万份、1000万份的限制。

　　在业内人士看来，当前华夏黄金股ETF申购额度有所限制，这意味着套利资金有限。如若后续华夏基金放宽申购额度，套利大军或蜂拥而入，将快速抹平溢价。除此以外，近期黄金股整体表现较为强势，行情一旦有所回调，则意味着，追高者或遭遇“双杀”。

　　华夏ETF微信公众号也发文提醒投资者注意风险。

　　近期黄金价格创出新高，黄金相关基金热度十分高，除了华夏黄金股ETF以外，易方达黄金主题基金也产生较高溢价。4月4日，易方达基金公告称，4月1日，易方达黄金主题基金份额净值为0.895元，截至2024年4月3日，基金在二级市场的收盘价为1.027元。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果高溢价买入，可能面临较大损失。

　　易方达基金提醒，基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值波动的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资者面临损失。

关注同花顺财经（ths518），获取更多机会