根据披露的机构调研信息，5月8日，嘉实基金对上市公司海航控股（600221）进行了调研。

从市场表现来看，海航控股近一周股价下跌1.75%，近一个月下跌5.08%。

基金市场数据显示，嘉实基金成立于1999年3月25日，截至目前，其管理资产规模为8281.73亿元，管理基金数444个，旗下基金经理共98位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为嘉实文体娱乐股票A（003053），近一年收益录得52.94%。

嘉实基金在管规模前十大产品业绩表现如下所示：

（数据来源：同花顺（300033）iFinD）

附调研内容：

问：公司2023年五一小长假生产经营恢复如何？

答：生产量方面，五一期间（4月29日-5月3日）海航控股国内日均航班量1193班，市场份额约10.57%，排名国内航司第4；客座率约83%。其中，5月3日单日国内客运航班量1219班，为五一期间最高值，当日运送旅客共计18万人，达2019年同期的101%。

　　效益指标方面，座公里收入达2019年同期120%以上；窄体机利用率较2019年提升约1.1小时；平均票价达2019年同期约140%。

　　国际运营情况，密切跟踪局方政策，持续推进国际航线开复航工作。五一期间复航深圳=巴黎、北京=大阪、北京=东京3条航线，执行深圳=温哥华、昆明=曼谷、重庆=罗马等逾30条国际航线。

问：后续定价策略上，公司是否会优先考虑维持票价？公司对暑期票价、客座率涨幅的展望。

答：定价策略方面，公司将坚持航班收入最大化原则，先市场后竞争，统筹考虑边际效益、机会成本、市场价格敏感度等因素，持续优化价格与需求匹配。同时根据运力份额和竞争格局细化不同市场上的定价战略，如主力市场的先导定价、均势市场的灵活定价等，并根据大数据分析持续优化价格弹性模型。

　　随着民航业的迅速复苏，预计7-8月暑期及十一黄金周期间休闲旅游和探亲访友需求将显著增长，预计公司经营指标方面可实现量价齐升，其中传统旅游热点市场海南、西北、新疆、云南等存在较大收益机会。

问：公司未来机队结构的规划如何？航空集团下定100架国产飞机是出于怎样的考虑？

答：公司将在机队规模持续得到良性发展的基础上，结合技术更新、燃效更高的新一代宽体机引进计划，加快现有宽体机机队的优化，一方面对标国东南等规模型航司，调整机队结构，并基于新市场环境优化宽体机比例至合理水平，提升上市公司盈利能力；另一方面加快机队的升级换代，打造符合“安全第一、服务第一、利润第一”、具有高竞争力的规模化机队。

　　海航航空集团与中国商飞公司签署百架国产飞机框架性订单协议，是新海航结合自身战略发展需要，在辽宁方大集团（000055）带领下，坚决响应国家战略，发挥航空运输企业运营经验，助力国产大飞机产业发展的重要举措。目前已完成框架协议的签署，后续待具体飞机购机协议条款商定后，根据相关法律法规履行后续审议及披露程序。

问：众所周知，2022年公司在成本管控上成绩卓越，具体公司都采取了哪些措施？成本管控是否会长期、持续性进行？

答：辽宁方大集团在企业精细化管理方面经验丰富，公司充分借鉴股东方的管理经验。一方面，建立了数字化、系统化的日成本管控系统：该系统已实现公司每日的成本、支出、净利润在次日精确统计，公司能够及时发现成本支出的异动情况，并及时进行优化调整；另一方面，开展增收节支，阻塞“跑冒滴漏”的专项行动：充分发挥公司全体干部员工的主观能动性，深入挖掘生产运营成本中可进行优化的细节，及时阻塞不必要的成本支出。同时，根据已明确的节支成效，按照节支金额比例给予员工奖励。目前精细化运作、增收节支已成全员共识。这一系列措施的实施使公司的成本支出不断趋近于最优状态。

　　后续，公司将持续在确保安全运营和卓越服务品质的基础上，将精细化管理作为一项长期工程，并不断进行优化、调整，努力实现经营利润的提升，为公司全体股东创造价值回报。

问：海航控股未来国内主要枢纽发展规划以及航线建设重点市场规划，国际航线开拓计划如何？

答：（1）聚焦海南、北京、广深、成渝等核心市场发展，服务国家重大战略。公司将围绕海南自贸港、京津冀、粤港澳大湾区、成渝双城经济圈等国家战略，深度布局未来经济、人口和城市化增长极，构建海南、北京、广深、成渝等核心市场枢纽网络布局，打造重点突出、兼具网络张力和南北季节性调节功能的航线网络结构。

　　（2）国内航线着重构建干线网络布局，打造主要运营基地间精品航线。

　　聚焦以公务商务和高端休闲类旅客为主的干线网络，打造北上广深杭成渝等重点公商务市场，以及海南等重点运营基地间的精品航线，增加精品航线频次，优化航班时刻分布，配套高品质的地面、空中服务，打造一流的航线产品。

　　（3）国际航线集中北京、深圳、重庆、海口等核心市场布局，建设洲际、区域均衡发展的枢纽网络。截至目前，公司已恢复执行30余条国际及地区航线，，2023年将继续结合局方航权安排和境内外机场保障情况，恢复、加密疫情前经营效益较好的欧美远程和日韩、东南亚热门短程航线，中远期加大对俄罗斯远东、日韩、东南亚中短程航线布局，构建洲际、区域均衡发展枢纽网络，积极探索拉丁美洲、非洲、中东新兴市场机会；围绕民航局对海南“面向太平洋、印度洋的航空区域门户枢纽”定位，发挥主基地航司优势，全力围绕海口美兰国际机场打造面向东南亚、澳新、南亚等两洋的门户枢纽网络，实现至日韩、俄罗斯、欧美重点城市的连通，支撑海南国际自贸港建设;

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